HUAIAN, CHINA – MAART 09: Voertuigen staan in de rij bij een benzinestation op 9 maart 2026 in Huaian, provincie Jiangsu, China.
Zhao Qirui | Visuele China Groep | Getty-afbeeldingen
De Chinese fabrieksprijzen stegen voor het eerst in meer dan drie jaar, terwijl de consumenteninflatie in maart afnam, te midden van een stijging van de olieprijzen toen de oorlog tegen Iran de mondiale energiemarkten op zijn kop zette.
De producentenprijsindex groeide met 0,5% ten opzichte van een jaar eerder, de eerste stijging sinds september 2022, en maakte een einde aan de langste deflatiereeks in decennia. In het eerste kwartaal daalde de PPI met 0,6% op jaarbasis.
De consumentenprijzen stegen in maart met 1% ten opzichte van een jaar eerder, waarbij ze de voorspelling van economen van een groei van 1,2% in een peiling van Reuters niet haalden en vertraagden ten opzichte van een stijging van 1,3% in februari, zo blijkt uit gegevens die vrijdag zijn vrijgegeven door het Nationaal Bureau voor de Statistiek.
De kern-CPI, die volatiele items als voedsel en energie uitsluit, groeide in maart met 1,1% ten opzichte van een jaar eerder.
De oorlog tussen de Verenigde Staten en Iran, die nu de zesde week ingaat, heeft de olieprijzen scherp doen stijgen nadat Teheran de Straat van Hormuz effectief had afgesloten voor de meeste commerciële tankers en grote producenten uit het Midden-Oosten de olieproductie hadden afgeremd.
De internationale maatstaf Brent Het contract van juni werd vrijdag verhandeld op $96,7 per vat. vat na een stijging van 33% sinds het begin van de oorlog op 28 februari. Amerikaanse WTI De ruwe futures voor levering in mei bedroegen $98,5 per vat, een stijging van 47% vergeleken met het vooroorlogse niveau.
China, ’s werelds grootste olie-importeur, wordt geconfronteerd met potentiële inflatie-overloopeffecten, hoewel zijn enorme strategische reserves en gediversifieerde energiebronnen de economie enige steun hebben geboden.
“China presteert beter dan zijn concurrenten te midden van een aanzienlijke maar niet extreme olieschok, gezien de fungibiliteit van de energiesector en de beleidsflexibiliteit met een lage inflatie”, zegt Robin Xing, hoofdeconoom China bij Morgan Stanley. Hij schat dat de PPI van het land in 2026 met 1,2% zal stijgen, terwijl de CPI met 0,8% zal stijgen.
De Wall Street-bank heeft haar prognose voor de Chinese bbp-groei dit jaar met 10 basispunten verlaagd tot 4,7%, ervan uitgaande dat de olieprijs gemiddeld 110 dollar per vat bedraagt. vat in het tweede kwartaal, alvorens te vertragen.
Mocht het conflict in het Midden-Oosten blijven verergeren, waardoor de olieprijzen in het tweede kwartaal boven de $150 per vat zouden blijven stijgen, dan zou het reële bbp van China dit jaar kunnen dalen tot 4,2%, aldus de bank. “Zelfs als de zeestraat weer opengaat, kunnen de langzame normalisatie van het aanbod en het opnieuw opbouwen van de voorraden de olieprijzen hoog houden”, aldus Xing.
Als teken van toenemende druk heeft China’s grootste economische planningsbureau dinsdag bekendgemaakt hogere verkoopprijzen van benzine en diesel met respectievelijk 420 yuan ($61,18) en 400 yuan per ton. Vorige maand verhoogden politici de prijzen met 1.160 yuan en 1.115 yuan per ton.
In maart stegen de benzineprijzen met 11,1% ten opzichte van de voorgaande maand, zelfs toen Peking probeerde de stijgingen van de brandstofprijzen te beperken om de klap van de energiegedreven inflatie voor de consumenten op te vangen. Op jaarbasis steeg de benzinerekening met 3,8 procent.
‘Slechte inflatie’
De onrust op de oliemarkten heeft het potentieel om de berekening voor beleidsmakers te veranderen, aangezien economen waarschuwden dat schokken in de inputkosten een ‘slechte inflatie’ in de economie zouden kunnen veroorzaken, waardoor de toch al krappe winstmarges van producenten nog verder onder druk zouden komen te staan.
De Chinese industriële bedrijven zagen hun winsten in de eerste twee maanden van dit jaar scherp stijgen, dankzij de inspanningen van Peking om de overcapaciteit te beteugelen en de hevige prijzenoorlogen die zich over de sectoren heen verspreidden.
Maar de winstgevendheid zal waarschijnlijk opnieuw onder druk komen te staan in een ‘kosten-push-inflatiecyclus’, waarbij producenten een aantal upstream prijsstijgingen zullen absorberen, zegt Tianchen Xu, senior econoom bij de Economist Intelligence Unit.
“Dit blijkt uit het feit dat de PPIRM – de aankoopprijsindex voor grondstoffen, brandstof en energie – de PPI overtrof en met 0,8% groeide ten opzichte van een jaar geleden”, aldus Xu.
De CPI vertoont weliswaar een stijgende lijn, maar blijft ruim onder de drempel van 2% die beleidsmakers passend achten, en de tegenwind van de oorlog in Iran houdt de deur open voor mogelijke monetaire versoepeling, voegde Xu eraan toe.
De People’s Bank of China bevestigde vorige maand tijdens een kwartaalvergadering haar voorzichtige versoepeling van het monetair beleid, na slechts één verlaging van de beleidsrente met 10 basispunten in 2025.
De rente op Chinese tienjarige staatsobligaties bleef relatief stabiel, ondanks de aanhoudende zorgen over de hoge olieprijzen, die vrijdag op 1,814% stonden.
Registreer nu
