SoftBank Group haast zich om tegen het einde van het jaar een financieringstoezegging van $22,5 miljard aan OpenAI af te ronden via een reeks fondsenwervingsprogramma’s, waaronder de verkoop van enkele investeringen, en zou kunnen profiteren van de ongebruikte margeleningen die zijn geleend tegen zijn waardevolle eigendom in chipfirma Arm Holdings, aldus bronnen.
De ‘all-in’-weddenschap op OpenAI is een van de grootste tot nu toe van SoftBank-CEO Masayoshi Son, terwijl de Japanse miljardair de positie van zijn bedrijf in de kunstmatige intelligentie-race wil verbeteren. Om aan het geld te komen heeft Son al het volledige belang van SoftBank ter waarde van $5,8 miljard in AI-chipleider Nvidia verkocht, $4,8 miljard van zijn belang in T-Mobile US afgestoten en het personeelsbestand geschrapt.
Son heeft de meeste andere deals bij SoftBank’s Vision Fund vertraagd tot een vereiste, en elke deal boven de $50 miljoen vereist nu zijn expliciete goedkeuring, vertelden twee bronnen aan Reuters. Het bedrijf van Son werkt eraan om zijn betaalapp-operator, PayPay, openbaar te maken. De beursintroductie, die oorspronkelijk deze maand werd verwacht, werd uitgesteld vanwege de 43 dagen durende shutdown van de Amerikaanse overheid die in november eindigde. Het marktdebuut van PayPay, dat waarschijnlijk meer dan 20 miljard dollar zal opleveren, wordt nu verwacht in het eerste kwartaal van volgend jaar, volgens een directe bron en een andere persoon die bekend is met het initiatief.
Het Japanse conglomeraat wil ook een deel van zijn belangen in Didi Global verzilveren, de exploitant van China’s dominante ride-hailing-platform, dat zijn aandelen in Hong Kong wil noteren nadat een streng optreden van de toezichthouders het in 2021 dwong de notering in de Verenigde Staten te schrappen, aldus een bron met directe kennis. Beleggingsbeheerders bij SoftBank’s Vision Fund zijn het doelwit van de OpenAI-deal, aldus twee van de bovengenoemde bronnen.
De inspanningen van SoftBank om geld in te zamelen bieden inzicht in de spanning waarmee zelfs ’s werelds grootste dealmakers te maken krijgen als ze moeite hebben om ambitieuze AI-datacenterprojecten ter waarde van honderden miljarden dollars te financieren.
SoftBank weigerde commentaar te geven.
OpenAI heeft de resterende financiering nog niet ontvangen, maar verwacht dat het geld eind 2025 binnen zal komen, zoals bepaald in het contract, aldus bronnen.
SoftBank beschikt over verschillende kapitaalbronnen waar het gebruik van kan maken, waaronder marginleningen, contanten op de balans, belangen in beursgenoteerde bedrijven en bedrijfsobligaties of overbruggingsleningen, aldus bronnen. Son heeft goede redenen om gebruik te maken van een aantal financieringsmechanismen om aan deze verplichtingen te voldoen.
SoftBank heeft in april een deal gesloten om te investeren in OpenAI tegen een waardering van $300 miljard. Sindsdien is de waardering van OpenAI dramatisch gestegen, en het bedrijf is in gesprek om extra financiering aan te trekken van investeerders, waaronder Amazon, waardoor de waardering verdrievoudigd is tot bijna $900 miljard, voegde een van de bronnen eraan toe, wat SoftBank een aanzienlijke papieren winst zou opleveren zodra de transactie is voltooid.
Een grote kapitaalpool voor SoftBank is de onaangeboorde capaciteit van margeleningen die zijn geleend tegen haar eigendom van het Britse halfgeleider- en softwareontwerpbureau Arm Holdings. SoftBank heeft onlangs haar margeleningscapaciteit met $6,5 miljard uitgebreid, waardoor de totale ongebruikte capaciteit op $11,5 miljard komt. De aandelen van Arm zijn sindsdien verdrievoudigd ten opzichte van de beursintroductieprijs, wat SoftBank extra zekerheid geeft om zijn leencapaciteit uit te breiden.
SoftBank rapporteerde per 30 september een kaspositie van 4,2 biljoen yen ($27,16 miljard). De groep bezit nog steeds ongeveer 4% van T-Mobile US en blijft daarmee de op één na grootste aandeelhouder van de mobiele provider, met een belang van ongeveer $11 miljard eind september, volgens gegevens van LSEG. Ondanks dat er in een minder actief tempo werd geïnvesteerd, is het AI-startups zoals Sierra en Skild AI blijven ondersteunen.
Zowel OpenAI als SoftBank zijn investeerders in Stargate, een initiatief van 500 miljard dollar om AI-datacentra te bouwen voor training en gevolgtrekking. Volgens leidinggevenden is dit van cruciaal belang voor de ambities van de Amerikaanse regering om China voor te zijn op het gebied van AI.
De haast om datacenters te bouwen heeft technologiegiganten, waaronder Meta Platforms, er ook toe aangezet om ongekende bedragen uit te trekken voor deze builds – waarvoor chips, stroom, koeling en servers nodig zijn – en ze hebben partners met grote zakken erbij gehaald om het risico te spreiden. Hun grote kapitaaluitgaven hebben zorgen doen ontstaan over wat er gebeurt als de investeringen geen evenredig rendement opleveren, waardoor het schrikbeeld ontstaat van het uiteenspatten van een ‘AI-zeepbel’. SoftBank beloofde in april om tot 30 miljard dollar in OpenAI te investeren – 10 miljard dollar waarvan de startup diezelfde maand zou ontvangen. De rest van de betaling was afhankelijk van de overstap van de AI-startup naar een bedrijf met winstoogmerk tegen het einde van het jaar, een ambitieuze prestatie die OpenAI in oktober behaalde.
De nieuwe financiering is essentieel om de stijgende kosten van OpenAI voor training en het runnen van zijn AI-modellen te dekken naarmate de concurrentie van Google van Alphabet toeneemt. OpenAI-CEO Sam Altman vertelde onlangs aan zijn medewerkers dat het bedrijf nu een ‘code rood’-fase ingaat om ChatGPT te verbeteren – waardoor de uitrol van andere producten wordt uitgesteld om het momentum achter Google’s Gemini af te weren.
In oktober zei Altman dat OpenAI tot doel had 30 gigawatt aan computercapaciteit op te bouwen voor 1,4 biljoen dollar.. Hij zei dat hij uiteindelijk wil dat OpenAI elke week 1 gigawatt aan berekeningen toevoegt – een enorm doel gezien het feit dat elke gigawatt momenteel kapitaalkosten met zich meebrengt van meer dan $ 40 miljard.
Uitgegeven – 20 december 2025 om 12:05 IST
