Capital One koopt Brex in een aandelen- en contante deal ter waarde van 5,15 miljard dollar die onderstreept hoe traditionele banken zich tot fintech-startups wenden om de manier waarop bedrijven met geld omgaan te moderniseren.
De overname, die donderdag werd aangekondigd, zou het in San Francisco gevestigde bedrijf voor bedrijfskaarten en onkostenbeheer in de schoot van een van de grootste Amerikaanse financiële instellingen brengen. De transactie zal naar verwachting medio 2026 worden afgerond, onder voorbehoud van goedkeuring door de toezichthouder en de gebruikelijke voorwaarden. Brex CEO en mede-oprichter Pedro Franceschi zal het bedrijf blijven leiden als onderdeel van Capital One.
Op het eerste gezicht lijkt de deal een eenvoudige uitbreiding van bedrijfskaarten. In werkelijkheid draait het allemaal om software, automatisering en hoe kunstmatige intelligentie beginnen de financiële activiteiten binnen bedrijven te hervormen.
Brex bouwde zijn reputatie op door het aanbieden van start-upbedrijfskaarten zonder persoonlijke garanties en in combinatie met tools die het bijhouden van uitgaven en goedkeuringen eenvoudiger maakten. In de loop van de tijd is het bedrijf uitgegroeid tot een breder platform dat betalingen, uitgavenbeheer en bankdiensten combineert in één enkele interface die wordt gebruikt door meer dan 25.000 bedrijven, waaronder DoorDash, Robinhood, Zoom en Plaid.
De afgelopen jaren heeft Brex zichzelf steeds vaker omschreven als een ‘AI-native’ financieel platform, waarbij de nadruk wordt gelegd op tools die de beoordeling van uitgaven automatiseren, het uitgavenbeleid afdwingen en het handmatige werk verminderen dat doorgaans door financiële teams wordt afgehandeld.
Deze positionering lijkt centraal te staan in het belang van Capital One.
Waarom een bank nu een fintech koopt
Al meer dan tien jaar proberen grote banken te concurreren met fintech-startups door hun eigen digitale tools te bouwen. Veel van deze inspanningen hebben moeite gehad om de gebruikerservaring en snelheid te evenaren van bedrijven die vanaf de basis zijn ontworpen als softwareplatforms.
De hoofdstaddie zichzelf lange tijd heeft gepositioneerd als een van de technologisch meest geavanceerde banken in de VS en de eerste grote bank was die volledig naar de publieke cloud migreerde, staat nog steeds voor dezelfde uitdaging als haar sectorgenoten in de commerciële banksector. Portalen voor bedrijfsbankieren en bestedingsinstrumenten voelen vaak ouderwets aan in vergelijking met moderne fintech-producten.
De overname van Brex geeft Capital One een kant-en-klare softwarelaag die is ontworpen rond de manier waarop bedrijven hun uitgaven daadwerkelijk beheren, in plaats van hoe banken traditioneel transacties verwerken.
“De overname van Brex versnelt deze reis, vooral op de markt voor zakelijke betalingen”, zei Richard Fairbank, CEO van Capital One, in een verklaring waarin hij de deal aankondigde.
De bredere fintech-achtergrond
De overname komt op een moment dat de fintech-sector er heel anders uitziet dan de piek eind jaren 2010 en begin 2020.
Brex, opgericht in 2017, groeide al snel uit tot een van de meest prominente fintech-startups in Silicon Valley, en zorgde voor een golf van enthousiasme bij investeerders voor bedrijven die software combineerden met financiële diensten. De waardering ervan schoot omhoog toen startups massaal gebruik maakten van de kaart en de bestedingsinstrumenten van het bedrijf.
Maar toen de durffinanciering vertraagde en de rente steeg, kregen veel fintechbedrijven te maken met zwaardere omstandigheden. De groeiverwachtingen werden bijgesteld en beursintroductieplannen in de hele sector werden uitgesteld. Strategische overnames van grote banken zijn steeds meer een alternatieve weg voorwaarts geworden.
Voor banken bieden deze deals een manier om moderne technologie en talent te verwerven zonder vanaf het begin te moeten opbouwen. Voor fintech-bedrijven bieden ze toegang tot grote balansen, regelgevingsinfrastructuur en een bredere klantenbasis.
Een gok op automatisering binnen bedrijven
De overeenkomst weerspiegelt ook een toenemende aandacht voor de manier waarop kunstmatige intelligentie het backofficewerk van het runnen van een bedrijf kan veranderen.
Brex heeft het gebruik van AI-agenten gepromoot om onkostenbeoordelingen te automatiseren, beleidsschendingen te signaleren en taken af te handelen die ooit handmatige monitoring door financiële teams vereisten. In plaats van eenvoudigweg de uitgaven achteraf bij te houden, wil het platform de uitgaven in realtime begeleiden en controleren.
Capital One lijkt dit te zien als een belangrijk onderdeel van de toekomst van het zakelijke betalingsverkeer. Nu bedrijven proberen de kosten te verlagen en efficiënter te opereren, zijn instrumenten die het administratieve werk verminderen aantrekkelijker geworden.
Door de software van Brex te combineren met het acceptatie-, betalingsnetwerk en depositobasis van Capital One positioneert de bank zichzelf om een meer geïntegreerd systeem aan te bieden voor de manier waarop bedrijven kaarten uitgeven, uitgaven beheren en geld overmaken.
Wat is er aan de hand met de Brex
De verwachting is dat Brex na de overname onder eigen leiding zal blijven opereren, waarbij Franceschi aan het roer blijft. Dat suggereert dat Capital One ernaar streeft de productbenadering en cultuur van het bedrijf te behouden in plaats van het op te vouwen tot een traditionele bankeenheid.
Voor Brex biedt het akkoord een schaalgrootte die voor een onafhankelijke fintech lastig te realiseren is. Toegang tot de infrastructuur en middelen van Capital One zou het mogelijk kunnen maken om verder uit te breiden dan de startende en technologiebedrijven die zijn vroege klantenbestand vormden, en naar een breder scala aan Amerikaanse bedrijven.
Een teken van waar de bedrijfsfinanciering naartoe gaat
De overname wijst op een grote verschuiving in de manier waarop financiële dienstverlening voor bedrijven zich ontwikkelt. Visitekaartjes zijn niet langer alleen maar een kredietlijn. Ze maken deel uit van softwaresystemen die budgetten, goedkeuringen en compliance automatisch beheren.
Voor Capital One is het kopen van Brex een manier om de transitie naar dat model te versnellen. Voor Brex is het een kans om zijn platform onder de paraplu van een grote bank naar een breder publiek te brengen.
Voor de fintech-industrie is de overeenkomst een nieuwe indicatie dat de volgende groeifase wellicht minder voortkomt uit onafhankelijke startups en meer uit partnerschappen en overnames met gevestigde financiële instellingen.
