De aandelen van Microsoft leden zojuist de grootste daling op één dag sinds 2020. Ondertussen stegen de aandelen van Meta met 10%. Beide techgiganten geven er miljarden aan uit AI talent en infrastructuur, maar investeerders zijn begin 2026 duidelijk optimistisch over Microsoft en over het positieve verhaal van Meta op de korte termijn.
Voor een bedrijf dat beroemde slagroom op de metaverse ziet Meta er tegenwoordig redelijker uit. Het bedrijf staat nog steeds klaar om de komende jaren oogstrelende bedragen te investeren in kunstmatige intelligentie, maar dat geldt ook voor al zijn collega’s, inclusief Microsoft. In een tijdperk van AI-hype en torenhoge verwachtingen volgt Meta het publiek – en leidt het niet – ten goede of ten kwade.
In 2026 bouwt het bedrijf een goed onderbouwd verhaal rond zijn sterke omzetgroei. Meta is een reclamebedrijf in hart en nieren, en anno 2026 benadrukt het die kerncompetentie en wijst het tegelijkertijd op een sterke omzetgroei die het verhaal ondersteunt. Meta rapporteerde afgelopen kwartaal een omzet van $59,89 miljard en versloeg die van Wall Street met ruim $1 miljard. Het bedrijf zei dat steeds meer mensen zijn brede familie van sociale apps gebruiken, met een dagelijkse groei van 7% in actieve gebruikers jaar na jaar voor zijn producten.
Mark Zuckerberg had nog wat tijd nodig De winstcijfers van woensdag Hij verklaarde dat hij zich de komende jaren geen wereld kan voorstellen “waar de meeste brillen die mensen dragen geen AI-brillen zijn”, maar hij leidde in ieder geval niet met de nieuwste geldverbrandende hardware-weddenschap van het bedrijf.
Meta’s AI gebruikt groen licht
De investeringen van de technologiegigant Menlo Park in kunstmatige intelligentie groeien alleen maar. In 2026 verwacht Meta tussen de 115 miljard en 135 miljard dollar aan kapitaaluitgaven te besteden, vergeleken met de 72,22 miljard dollar die het in 2025 uitgaf. Meta zegt dat de stijging grotendeels zal worden veroorzaakt door toegenomen investeringen in Meta Superintelligence Labs, de AI-divisie. “We bevinden ons in een interessante periode waarin we onze AI-inspanningen opnieuw hebben opgebouwd, en we zijn nu zes maanden bezig, en ik ben blij met hoe het gaat”, zei Zuckerberg.
Meta is ook optimistisch over de inkomsten in de nabije toekomst. Het bedrijf verwacht in het volgende kwartaal tussen de 53,5 en 56,5 miljard dollar binnen te halen. Tijdens de winstoproep benadrukten leidinggevenden hoe het verweven van kunstmatige intelligentie in de bestaande producten de reclameactiviteiten expliciet een boost geeft.
“Er zijn verschillende grote zakelijke kansen waar we ons op concentreren… de ene is simpelweg het verbeteren van de kernproducten en het versnellen van de huidige activiteiten”, zei Zuckerberg, erop wijzend dat de producten van Meta al profiteren van AI-integratie in hun aanbevelingsmotoren. Het bedrijf zegt dat adverteerders al reageren op verbeteringen in de advertentieprestaties, en dat deze successen de conversiegroei en de omzet stimuleren.
Beleggers merkten het op, de aandelen sprongen omhoog en het verhaal van het bedrijf over waar al die AI-uitgaven naartoe zullen gaan, lijkt logisch voor de markt, althans voorlopig.
De geschiedenis van Microsoft is ingewikkeld
Beleggers lijken te beseffen dat Meta tegenwoordig zijn groenten eet en zijn reclameactiviteiten versterkt, maar Microsoft is een ander verhaal.
Microsoft, ooit saai pc-bedrijfloopt voorop in de AI-boom. Het bedrijf overtrof deze week de verwachtingen in zijn eigen winstrapport en boekte een kwartaalomzet van $81,3 miljard – een stijging van 16% op jaarbasis. Ook de nettowinst overtrof de verwachtingen. Dus wat ging er mis?
Als beleggers bang zijn dat ze overgeïndexeerd worden op Microsoft, maakt Microsoft zich misschien zorgen dat ze te diep in OpenAI zitten. De AI-weddenschappen van de technologie zijn complex omdat ze verbonden zijn met OpenAI, waarin het grotere bedrijf heeft geïnvesteerd ruim 11 miljard dollar tot op heden. De laatste inkomsten van Microsoft werden ondersteund door de transformatie van OpenAI naar een meer traditioneel bedrijf met winstoogmerk, waarin Microsoft een belang van 27% zal bezitten, ter waarde van $135 miljard. Die investering leverde Microsoft afgelopen kwartaal een nettowinst van $7,6 miljard op.
Microsoft concurreert steeds meer met zijn oude partner, maar is er ook zorgwekkend afhankelijk van. Het bedrijf heeft een astronomische achterstand van 625 miljard dollar in de opgekropte vraag naar zijn cloud computing-activiteiten, maar heeft zojuist onthuld dat OpenAI verantwoordelijk is voor 45% van die uitstaande cloudcontracten. Als OpenAI struikelt, doet Microsoft dat ook.
Microsoft is misschien wel de drijvende kracht achter de AI-revolutie, maar totdat deze is opgelost, vormen de capaciteitsproblemen een ongemakkelijke beperking op de inkomsten die het bedrijf kan binnenhalen. Om het probleem op te lossen voedt het bedrijf zijn vraatzuchtige honger naar cloud computing-capaciteit, maar al die uitgaven zouden investeerders in verwarring kunnen brengen. Microsoft heeft afgelopen kwartaal 37,5 miljard dollar aan kapitaaluitgaven uitgegeven, een cijfer dat investeringen in AI-infrastructuur zoals datacenters omvat. Ondertussen groeiden de Azure-cloudactiviteiten dit kwartaal met 39%, beter dan de verwachtingen, maar vlak ten opzichte van de groei van het afgelopen kwartaal.
In het winstrapport van het bedrijf betoogde CEO Satya Nadella dat Microsoft goed gepositioneerd is in de “vroege stadia” van de adoptie van AI. “We verleggen de grenzen van onze hele AI-stack om nieuwe waarde te creëren voor onze klanten en partners”, aldus Nadella.
De grote spelers van AI zullen dit jaar meer geld dan ooit in de technologie stoppen. Maar na een paar jaar van door AI aangedreven suikerhighs kan de sector eindelijk verhard worden door investeerders die verlangen naar een eindspel.
