De Europese economie liet eind vorig jaar een bescheiden groei zien, die inmiddels voorbij is onrust over hogere Amerikaanse tarieven. Nu wordt de economie geconfronteerd met een ander obstakel: een sterkere euro ten opzichte van de dollar, die op de export zou kunnen drukken.
De groei in de 21 landen die de gemeenschappelijke euro gebruiken, kwam uit op 0,3% voor de laatste drie maanden van 2025, wat overeenkomt met het cijfer uit het derde kwartaal, zo meldde het EU-statistiekbureau Eurostat vrijdag. De groei ten opzichte van het vierde kwartaal van 2024 bedroeg 1,3%.
De gematigde groei heeft de angst voor een recessie van eerder dit jaar, toen de Amerikaanse president president werd, getrotseerd Donald Trump dreigde te vertrekken tarieven tot niveaus die de handel hadden kunnen vernietigen. De onderhandelingen kwamen uit op een plafond van 15% over Amerikaanse tarieven of importbelastingen op goederen uit de EU. De hogere belasting is niet geweldig voor het bedrijfsleven, maar de zekerheid die uit de deal voortkomt, zorgt er in ieder geval voor dat bedrijven door kunnen gaan met plannen.
Die zekerheid werd na het einde van het kwartaal verbroken toen Trump op 17 januari de EU-lidstaten bedreigde met hogere tarieven voor het steunen van Groenland tegen zijn oproepen tot een Amerikaanse overname. Trump trok het dreigement later in.
Europese dienstverlenende bedrijven – een brede categorie variërend van kappers tot medische zorg – hebben volgens het S&P Global-onderzoek onder inkoopmanagers een gematigde groei laten zien. De export is gedaald en de industrie blijft achter, maar liet tegen het einde van 2025 verbeteringen zien. De lagere inflatie van 1,9% in december – na een pijnlijke stijging in 2022-2023 – en de stijgende lonen hebben ervoor gezorgd dat consumenten meer koopkracht hebben en bereid zijn om geld uit te geven.
De nieuwste bedreiging is de scherpe daling van de dollar ten opzichte van de euro. Het is op zijn zwakst in 4,5 jaar, waardoor de Europese export minder concurrerend is qua prijs op een belangrijke buitenlandse markt.
De dollar is verzwakt door de vrees dat de tarieven van Trump de groei zullen vertragen en dat van hem ook aanval op de voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell zal de rol van de Fed als inflatiebestrijder en beschermer van de waarde van de dollar ondermijnen. De euro is de afgelopen twaalf maanden 14,4% gestegen ten opzichte van de dollar en noteert vrijdag op $1,19.
Analisten zeggen dat als de zwakte van de dollar ten opzichte van de euro aanhoudt, dit ook zal gebeuren De Europese Centrale Bank Mogelijk verlagen ze later dit jaar de rente om de groei te stimuleren. Donderdag houdt de ECB een rentevergadering, maar er wordt niet verwacht dat zij daarna de rente zal wijzigen.
Duitsland boekte een verbeterde groei van 0,3% in het kwartaal, de beste kwartaalprestatie in drie jaar, maar kampt nog steeds met ernstige tegenwind op de korte en lange termijn. De grootste economie van de eurozone wacht nog steeds op de door bondskanselier Friedrich Merz geïnitieerde infrastructuur- en defensie-uitgaven die hun effecten zullen laten zien in de vorm van toegenomen groei. Duitsland groeide vorig jaar met 0,2%, het eerste jaar van groei na twee jaar van dalende productie. De regering verlaagde woensdag haar groeivooruitzichten voor dit jaar van 1,3% naar 1%.
Duitsland heeft kampte met veel problemenHogere energieprijzen na het verlies van Russisch aardgas als gevolg van de oorlog tegen Oekraïne, een tekort aan geschoolde arbeidskrachten, toenemende Chinese concurrentie in belangrijke exportsectoren zoals auto’s en industriële machines, jaren van onderinvestering in groeibevorderende infrastructuur en te veel bureaucratie.
De groei voor de bredere EU, die uit 27 landen bestaat, bedroeg ook 0,3% voor het vierde kwartaal van 2025 en 1,4% vergeleken met hetzelfde kwartaal een jaar eerder. Niet alle EU-leden zijn overgestapt op de euro, die in januari zijn 21e lid kreeg Bulgarije kwam mee.
—David McHugh, AP-bedrijfsschrijver
