Ontgrendel Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, redacteur van de FT, kiest haar favoriete verhalen in deze wekelijkse nieuwsbrief.
De bijna twintig jaar dat Bob Iger hoofd van Walt Disney was, werd gekenmerkt door enkele grote, gedurfde overnames. Pixar, Marvel, Lucasfilm en onderdeel van 21st Century Fox ze sloten zich allemaal onder zijn toezicht aan bij het Magic Kingdom. Hij vertrekt nu, net nu de media-industrie een periode van ongekende veranderingen ingaat. Waar Iger het imperium cultiveerde, zou zijn vervanger, voormalig CEO van het themapark Josh D’Amaro, het uiteindelijk kunnen verkopen.
Disney heeft winstgevende themaparken en enkele van de sterkste intellectuele eigendomsrechten ter wereld, maar ook enkele dringende uitdagingen. Het belangrijkste is het aantrekken van meer kijkers naar zijn streamingproduct Disney+, dat meer dan 8 miljard dollar heeft binnengehaald. bij operationele verliezen. Op de lange termijn is er AI om op te rekenen. Probeer het ‘wereldmodel’ van Google’s Project Genie voor makers van videogames, en het is duidelijk dat traditionele studio’s een toekomstige strijd voor zich hebben.
Fatsoenlijke mediamiddelen opdracht geven tot een mooie prijsEchter. De aandelen van Warner Bros Discovery zijn maar liefst een kwart gestegen ten opzichte van hun ongestoorde prijs, terwijl Netflix en Paramount Skydance strijden om het te verwerven. De inhoud van Disney zal waarschijnlijk waardevoller zijn: huishoudens scoren Disney+ hoger dan WBD’s HBO Max op het gebied van originele inhoud, nieuwe releases en hoeveelheid programmering, volgens gegevens verzameld door HundredX.
Wie zou het echter willen kopen? Andere mediabedrijven zouden het moeilijk hebben. Netflix is met een marktwaarde van 340 miljard dollar 80 procent groter dan Disney, maar is momenteel van plan schulden aan te trekken om WBD te kopen. De prijs moet in ieder geval enorm zijn. Het zien van de beroemdste senior van Hollywood in de handen van een ontwrichtende tiener kan te veel zijn voor oude aandeelhouders.
Grote technologiebedrijven passen wellicht beter bij deze situatie. Ten eerste kunnen ze het zich veroorloven. Google-moederbedrijf Alphabet staat op de planning kapitaaluitgaven alleen al voor 2026 is dit de omvang van de gehele marktkapitalisatie van Disney. Facebook-eigenaar Meta Platforms loopt niet ver achter. Voorlopig gebruiken beide hand over vuist in datacenters. Maar ze willen ook graag echte toepassingen voor hun AI ontwikkelen. Film- en tv-productie passen logisch bij elkaar.
Er is ook Appel. Een fusie met Disney is een van die fantasy-deals die al jaren de ronde doen. Het zou een grote verandering zijn voor de smartphonemaker. Maar om te hebben buiten gezeten De hausse aan AI-infrastructuur geeft Apple meer reden om te gaan waar anderen zigzaggen, en heeft kapitaal over. Het zou ook het streamingproduct van de iPhone-maker versterken door klanten en inhoud van Disney toe te voegen.
Dit zijn allemaal langetermijnzaken. Uit Igers ambtstermijn is gebleken dat topmanagers – als ze geluk hebben – ruim tien jaar kunnen blijven aanblijven. D’Amaro moet eerst een aantal snelle overwinningen behalen: Bob Chapek, de laatste voormalige parkchef die als Disney-chef diende, heeft het minder dan drie jaar volgehouden. Vroege stappen kunnen daarom het afstoten van Disney’s afnemende kabeltelevisieactiva omvatten; rivalen hebben soortgelijke deals gesloten. Maar als het echte kenmerk van Disney zijn talent voor creatief denken is, moet D’Amaro het grotere geheel in gedachten houden.
