Een Carvana-automaat in Gaithersburg, Maryland (Samuel Corum/Bloomberg)
De aandelen van Carvana Co. daalden nadat het een sterke winstgroei in het vierde kwartaal boekte die nog steeds de verwachtingen van Wall Street overtrof vanwege hoger dan verwachte bedrijfskosten.
De online verkoper van gebruikte auto’s zei dat de gecorrigeerde winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie $511 miljoen bedroeg, lager dan de gemiddelde schatting van analisten van $536 miljoen. Hogere kosten voor niet-voertuigvoertuigen en afschrijvingen droegen daaraan bij, aldus het bedrijf in een verklaring van 18 februari.
Carvana daalde met 24% in de handel buiten kantooruren in New York, wat de grootste daling zou zijn sinds 7 december 2022.
Carvana heeft aangedrongen op meer groei door capaciteit toe te voegen aan zijn voertuigreparatienetwerk en nieuwe autodealers op te kopen. Deze stappen hielpen de verkoop van gebruikte auto’s te stijgen naar een niveau dat in lijn lag met de afgelopen kwartalen, maar de EBITDA-marge daalde met een procentpunt ten opzichte van een jaar geleden.
De aandelen van het bedrijf zijn dit jaar op recordhoogtes verhandeld, omdat investeerders verwachten dat het bedrijf de sterke omzetgroei zal voortzetten en de marges zal verbeteren naarmate het schaalgrootte in zijn activiteiten opbouwt. Hogere kosten en lagere marges kunnen sommige beleggers aan de zijlijn zetten.
De aandelen bereikten in januari een recordhoogte van $478, maar zijn gedaald sinds shortseller Gotham City Research de transacties met verbonden partijen in twijfel trok en het bedrijf zonder bewijs beschuldigde van het opdrijven van de winsten.
Carvana blijft zijn activiteiten snel laten groeien, met een stijging van 43% in de periode, ongeveer hetzelfde tempo als in het derde kwartaal. De brutowinst per eenheid bij de detailhandel bedroeg $ 3.076 per auto, een daling van $ 255. Het bedrijf had de daling eind vorig jaar al gesignaleerd en kon de daling deels toeschrijven aan hoger dan verwachte renovatiekosten, die naar verwachting in het huidige kwartaal hoog zullen blijven.
De nettowinst bedroeg $951 miljoen, maar dit werd geholpen door een waarderingscorrectie op uitgestelde belastingvorderingen. Exclusief deze impact en een verlies uit warrants in onlineverzekeraar Root Inc. bedroeg de nettowinst $333 miljoen. De verkoop van leningen was goed voor 95% van deze winst.
In een brief aan de aandeelhouders zei mede-oprichter en CEO Ernest Garcia III dat het bedrijf verwacht dat het dit jaar de omzet en EBITDA zal blijven laten groeien, zonder specifieke richtlijnen te geven.
De detailhandelsverkopen van Carvana bereikten records voor het kwartaal en het jaar, terwijl het bedrijf zijn renovatienetwerk blijft uitbreiden en meer investeert in advertenties met acteur Jon Hamm en een webverkooptool die gebruikmaakt van een AI-versie van de NBA Hall of Famer Shaquille O’Neal.
Dit jaar is het bedrijf van plan om de opknapcapaciteit uit te breiden op maar liefst acht van zijn ADESA-autoveilinglocaties en op nog meer daarvan nieuwe autoreparatiegebouwen te bouwen. Carvana is van plan om in het tweede kwartaal met de bouw te beginnen en begin 2027 met de productie te beginnen.
