Mensen kijken naar optredens om de ‘God van de Rijkdom’ te verwelkomen tijdens de viering van het nieuwe maanjaar in Qianmen Street in Beijing, China, op 21 februari 2026.
Nurfoto | Nurfoto | Getty-afbeeldingen
BEIJING – De Chinese consumentenmarkt herstelt zich – net genoeg zodat beleidsmakers waarschijnlijk niet de grootschalige stimuleringsmaatregelen hoeven uit te rollen waar beleggers zo lang op hebben gehoopt.
Het negendaagse nieuwe maanjaar, dat maandag eindigde, zag een gestage stijging van de uitgaven in het hele land, van hotelboekingen tot belastingvrij winkelen. Het reizen per spoor raakte een gevoelige snaar record van ruim 18,7 miljoen passagiers op één dag.
De beter dan verwachte gegevens suggereren dat de nieuwste steunmaatregelen van Peking effectief zijn, terwijl ze een bredere consumententrend onderstrepen: uitgaven voor ervaringen zoals reizen en entertainment stijgen nog steeds sneller dan traditionele goederen, aldus CCB International Securities dinsdag in een rapport.
De Chinese detailhandelsverkopen zijn sinds de pandemie traag geweest. In tegenstelling tot de Verenigde Staten, die uitgegeven contant geld voor consumenten heeft Peking in plaats daarvan inruilprogramma’s en vouchers aangeboden. De Chinese autoriteiten hebben steeds meer de nadruk gelegd op de noodzaak om de inkomens van consumenten te verhogen, maar hebben nog geen details vrijgegeven.
Dat zal waarschijnlijk niet snel veranderen.
“Beleidsmakers zullen waarschijnlijk voortbouwen op het positieve (vakantie)momentum en gerichte, stapsgewijze versoepeling introduceren rond de twee sessies in maart om de verwachtingen te stabiliseren en het herstel te ondersteunen”, zeiden de CCB-analisten, verwijzend naar de jaarlijkse parlementaire bijeenkomsten die volgende week beginnen.
De Chinese premier Li Qiang zal op 5 maart de economische doelstellingen en beleidsprioriteiten van dit jaar bekendmaken.
Nog steeds prijsbewust
Ondanks het herstel van de reisbranche bleven consumenten prijsgevoelig. Op nationaal niveau groeiden de toeristische reizen per dag gemiddeld met 5,7% ten opzichte van een jaar geleden, in lijn met 2025, volgens officiële vakantiecijfers die dinsdag eind dinsdag werden vrijgegeven. Hoewel de uitgaven met 5,5% stegen, daalden ze ten opzichte van 7% in 2025.
“Dergelijke trends weerspiegelen een beter sentiment na een langere vakantie, maar consumenten bleven over het algemeen prijsbewust”, zei aandelenanalist Lillian Lou van Morgan Stanley woensdag in een rapport.
Als teken van aanhoudende deflatoire druk zag de vakantie een daling van de gemiddelde uitgaven per maand met 0,2%. toeristische reizen vergeleken met een jaar geleden, volgens CNBC’s analyse van officiële gegevens.
Om de consumentenbestedingen te stimuleren heeft China de officiële vakantieperiode met één dag verlengd ten opzichte van vorig jaar. Veel mensen namen rond de feestdagen ook persoonlijk verlof, wat erop wijst dat de officiële cijfers wellicht niet het volledige uitgavenbeeld weergeven.
“De verlengde vakantie moedigde gezinnen aan om samen te reizen”, zegt Jihong He, hoofd strategie bij H World Group, een van China’s grootste hotelexploitanten, in een verklaring.
“Die verschuiving stimuleert de vraag naar grotere kamers en gezinsvriendelijke configuraties die zijn ontworpen voor gedeelde ervaringen”, zei hij.
Registreer nu
H World exploiteert meer dan 12.000 hotels verspreid over meer dan 30 merken op het vasteland van China. Voor het nieuwe maanjaar zei het bedrijf dat de top 10 bestemmingen, met een hotelbezettingsgraad van 90% of hoger, allemaal in zuidelijke of kuststeden lagen, waaronder Sanya in de tropische eilandprovincie Hainan.
China breidde in december a nuldouanebeleid voor het eiland om belastingvrije aankopen van luxegoederen op het vasteland aan te moedigen. Officiële cijfers tonen de belastingvrije verkopen van Hainan tijdens de vakantieperiode aan toegenomen 30,8% van een jaar geleden tot 2,72 miljard yuan ($400 miljoen).
Het reisboekingsplatform Fliggy, eigendom van Alibaba, zei dat de boekingen voor hotel- en themaparkarrangementen tijdens de feestdagen meer dan verdubbeld zijn ten opzichte van vorig jaar. Meer afgelegen, schilderachtige bestemmingen zoals Altay in Xinjiang en Pu’er in Yunnan zagen ook de boekingen meer dan verdubbelen, aldus het bedrijf.
Steun van de overheid
China heeft geprobeerd zijn groeiende dienstensector te promoten. Deze maand maakte het Nationale Bureau voor de Statistiek bekend dat dit het geval was diensten meer gewicht geven in de consumentenprijsindex dan in de voorgaande basisperiode in 2020.
Zelfs consumptiegoederen in China zijn steeds meer gericht op eten en sociale activiteiten, zegt Bruce Pang, universitair hoofddocent aan de CUHK Business School, in Chinese opmerkingen vertaald door CNBC.
De sleutel tot herstel van de consumptie is vertrouwen in inkomens- en werkgelegenheidsvooruitzichten, zei hij, en niet zozeer winkelcampagnes. Beleidsmakers zouden meer aandacht moeten besteden aan deze langetermijnkwesties, voegde Pang eraan toe.
In de herfst, topleiders van China beloofde de consumptie te verhogen de komende vijf jaar, en heeft vervolgens gezegd dat het land dat ook zal doen prioriteit geven aan de binnenlandse vraag.
Lokale overheden in China gaven voorafgaand aan de feestdag voor ruim 2,05 miljard yuan aan consumptiebonnen en subsidies uit, zeiden CCB-analisten, “wat feitelijk een domper op de vraag zette”.
Maar prioriteit geven aan de consumptie betekent niet noodzakelijkerwijs een ingrijpende stimulans, zegt Liqian Ren, directeur van Modern Alpha bij de Amerikaanse fondsbeheerder WisdomTree.
In plaats daarvan lijkt Peking zich te concentreren op het voorkomen dat de consumptiegroei onder een bepaald niveau zakt, merkte Ren op, die een sectorgroei van ongeveer 2% tot 3% aangeeft.
