De aandelenmarkten schokten maandag wereldwijd vanwege zorgen over de vraag of de wereldeconomie dit kan weerstaan stijgende olieprijzendie kortstondig bijna bereikte $120 per vathun hoogste niveau sinds vier zomers geleden.
De S&P 500 daalde met 1,3%, de slechtste week sinds oktober. Dow Jones Industrieel gemiddelde daalde om 9.35 uur ET met 721 punten, oftewel 1,5%, en de Nasdaq-composiet noteerde 1,2% lager. Deze volgde op nog ergere verliezen op de Europese en Aziatische aandelenmarkten.
Sinds de oorlog met Iran begon met aanvallen van de VS en Israël, staat de centrale zorgen voor de financiële markten Het is de vraag hoe hoog de olieprijzen hierdoor zullen stijgen en hoe lang ze daar zullen blijven. Begin maandag bereikte de prijs van een vat Brent-olie, de internationale standaard, kortstondig $119,50. Het is niet meer zo duur geweest sinds de zomer nadat Rusland Oekraïne in 2022 binnenviel, een ander militair conflict dat ook het risico op blokkades van de mondiale oliestromen met zich meebracht.
Als de olieprijzen heel lang zeer hoog blijven, kunnen de begrotingen van huishoudens, die toch al onder druk staan door de hoge inflatie, onder de druk bezwijken. Bedrijven zouden intussen hun eigen rekeningen zien stijgen voor brandstof en om goederen in hun winkelschappen of in hun datawarehouses op te slaan. Dit alles vergroot de mogelijkheid van een worstcasescenario voor de wereldeconomie, namelijk ‘stagflatie’, waarin de groei stagneert en de inflatie hoog blijft.
De eerlijkheid gebiedt te zeggen dat de olieprijzen hun enorme winsten maandag moesten inleveren, na geruchten dat enkele van de grootste economieën ter wereld een reactie op de stijgende olieprijzen zouden kunnen coördineren. Een vat Brent-olie daalde naar $101,76, hoewel dat nog steeds 9,8% hoger is dan vrijdag.
Een vat Amerikaanse ruwe olie steeg ondertussen met 9,6% naar $99,59, na een korte stijging tot $119,48.
De Amerikaanse aandelenmarkt heeft een geschiedenis van relatief snel herstel na militaire conflicten uit het verleden, zoals de Russische invasie van Oekraïne in 2022, zolang de olieprijzen niet te lang te hoog blijven. En ondanks alle recente marktschommelingen ligt de S&P 500 Index, die de kern vormt van veel 401(k)-rekeningen, nog steeds binnen de 5% van het record van januari.
Sommige professionele beleggers hebben gesuggereerd dat dalingen van de aandelenkoersen uiteindelijk mogelijkheden kunnen bieden om aandelen op een goedkoper niveau te kopen voordat ze weer stijgen.
“Wij blijven geloven dat het huidige acute tekort aan olie in de komende maanden zal worden omgedraaid als er nieuw aanbod op gang komt en de olie aanzienlijk zou moeten dalen”, aldus Sameer Samana, hoofd van Global Equities en Real Assets bij Wells Fargo Investment Institute.
Dat hangt er echter allemaal van af of de oliestroom weer normaal wordt. Op dit moment is het verre van dat.
Denk eens aan de Straat van Hormuz, een smalle waterweg voor de kust van Iran waar op een normale dag een vijfde van de olie in de wereld doorheen stroomt. Nu ligt het tankerverkeer vrijwel stil vanwege zorgen over een mogelijke aanval vanuit Iran.
Als de zeestraat slechts een paar weken gesloten blijft, kunnen de olieprijzen de $150 per vat omhoog duwen, aldus olie- en gasstrategen van Macquarie Research.
“Hoewel we niet proberen te voorspellen hoe lang de doorvoer van Hormuz aanzienlijk of volledig zal worden ingeperkt, raken we er steeds meer van overtuigd dat zonder een overeenkomst en een snelle stopzetting van alle kinetische activiteit de markt voor ruwe olie binnen enkele dagen zal instorten, en niet in weken of maanden”, schreven de strategen onder leiding van Vikas Dwivedi in een rapport.
De meest directe pijn op Wall Street treft bedrijven die al hoge brandstofrekeningen hebben.
Carnival verloor 7,3% omdat het grote cruiseschepen met brandstof moet vullen. United Airlines daalde met 6,9% en Old Dominion Freight daalde met 3,8%.
Detailhandelaren, die producten van ver weg moeten verzenden en tegelijkertijd van hun klanten moeten weten dat er voldoende budgetruimte overblijft om gas te kunnen gebruiken, hadden het ook moeilijk. Best Buy daalde met 4,4% en Williams-Sonoma daalde met 4%.
Op de buitenlandse aandelenmarkten, waar economieën afhankelijker zijn van de import van olie en aardgas, daalden de aandelen nog sterker. De Zuid-Koreaanse Kospi daalde met 6%, de Japanse Nikkei 225 daalde met 5,2% en de Franse CAC 40 daalde met 1,7%.
Een Chinese speciale gezant voor het Midden-Oosten, Zhai Jun, riep op tot een einde aan de aanvallen en zei dat aanvallen op niet-militaire doelen en burgers moeten worden veroordeeld. Ondertussen waarschuwde de Zuid-Koreaanse president Lee Jae Myung voor hamsteren, paniekaankopen en samenspanning tussen raffinaderijen en benzinestations.
Beide partijen in de oorlog hebben dit weekend nieuwe doelen getroffen, waaronder burgers. Bahrein beschuldigde Iran ervan een van de ontziltingsinstallaties te hebben getroffen die cruciaal zijn voor het drinkwater van de Golfstaten. De nationale oliemaatschappij verklaarde overmacht nadat de enige olieraffinaderij van het land was aangevallen. Israël viel oliedepots in Teheran aan, waarbij dikke rook vrijkwam en milieualarmen ontstonden.
President Donald Trump zei zondag laat dat de huidige hoge olieprijzen de kosten waard zijn.
“De olieprijzen op de korte termijn, die snel zullen dalen zodra de vernietiging van de nucleaire dreiging van Iran voorbij is, zijn een zeer kleine prijs die we moeten betalen voor de Verenigde Staten en de wereld, veiligheid en vrede”, zei hij in een bericht op zijn sociale netwerk.
Op de obligatiemarkt bleef het rendement op staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar eind vrijdag op 4,15%.
Zorgen over de hoge inflatie en olieprijzen drijven de overheidsrente omhoog. Maar ook de zorgen over een mogelijk vertragende economie nemen af.
De zorgen over mogelijke stagflatie namen vrijdag toe nadat uit een verrassend zwak rapport over de Amerikaanse arbeidsmarkt bleek dat werkgevers vorige maand meer banen hebben geschrapt dan ze hebben toegevoegd.
AP-schrijvers Matt Ott, Kim Tong-Hyung en Elaine Kurtenbach hebben bijgedragen.
—Stan Choe, zakelijk schrijver van AP
