Ontgrendel Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, hoofdredacteur van de FT, selecteert in deze wekelijkse nieuwsbrief haar favoriete verhalen.
De SoftBank Group van Masayoshi Son heeft zijn volledige belang in Nvidia verkocht voor 5,8 miljard dollar, terwijl het Japanse bedrijf manieren zoekt om zijn groeiende investeringen in kunstmatige intelligentie te financieren.
De aankondiging van SoftBank dat het vorige maand 32 miljoen aandelen van de AI-chipmaker verkocht, kwam toen het bedrijf een nettowinst rapporteerde van 2,5 miljard yen ($16,2 miljard) voor het kwartaal dat eind september eindigde, meer dan het dubbele van dezelfde periode vorig jaar en ruim boven de verwachtingen van analisten van 207 miljard yen, volgens LSEG-gegevens.
“Dit jaar is onze investering in OpenAI aanzienlijk – er moet meer dan $30 miljard worden gedaan – dus daarvoor moeten we onze bestaande portefeuilles afstoten”, zei SoftBank CFO Yoshimitsu Goto dinsdag. “We hadden in oktober geen specifieke reden om te verkopen en het had niets met Nvidia zelf te maken.”
De winsten in het tweede kwartaal werden ook gedreven door de technologie-zware Vision Funds van de groep, die een investeringswinst van 2,8 miljard yen zagen uit holdings waaronder ChatGPT-maker OpenAI en Japanse betalingsgroep PayPay. SoftBank verkocht ook een deel van zijn belang in het Amerikaanse telecommunicatiebedrijf T-Mobile voor 9,2 miljard dollar.
Het aandeel Nvidia daalde dinsdag ruim 3 procent.
Son heeft zijn reputatie op het spel gezet met een reeks kolossale investeringen die bedoeld zijn om te transformeren Zachte Bank uitgroeien tot een belangrijke speler op het gebied van AI – een technologie die volgens hem “de toekomst van de mensheid” zal vormgeven.
Naast zijn belang in de Britse chipontwerper Arm, heeft Son geïnvesteerd in cloudsoftwareontwikkelaar Oracle en steunt hij het grote bedrijf Bouw van Stargate datacenters in de Verenigde Staten en recenter kocht de robotica-tak van ABB in een deal waarbij het bedrijf wordt gewaardeerd op $ 5,4 miljard.
De aandelen van SoftBank zijn dit jaar meer dan verdubbeld tot meer dan ¥22.000, omdat investeerders ze zien als een manier om blootstelling aan OpenAI te krijgen, waardoor Son Japan’s rijkste man wordt.
Het bedrijf kondigde dinsdag een vier-tegen-één aandelensplitsing aan die op 1 januari van kracht wordt, en zei dat dit de aandelen “meer toegankelijk zou maken voor investeerders en zijn investeerdersbasis verder zou uitbreiden”.
Oliver Matthew, een analist bij CLSA, zei dat de aandelen van SoftBank nog steeds met een korting van bijna 25% ten opzichte van de waarde van zijn beleggingen zouden worden verhandeld als OpenAI op $ 1 biljoen zou worden gewaardeerd. Het koersdoel van het aandeel is ¥ 29.000.
Vorige maand, ChatGPT-maker een langverwachte herstructurering voltooidhet ontsluiten van een tweede investeringstranche van SoftBank en de mogelijkheid van een mogelijke openbare notering. Na de reorganisatie bezit SoftBank nu ongeveer 11 procent van OpenAI, vergeleken met bijna 27 procent voor Microsoft.
Andere analisten hebben echter gewaarschuwd dat de waardering van SoftBank mogelijk te hoog is.
David Gibson van MST Financial heeft het aandeel vorige maand verlaagd vanwege zorgen dat de vraag naar OpenAI’s ChatGPT mogelijk een piek heeft bereikt en financieringstoezeggingen van SoftBank.
Het bedrijf kan zijn investeringen dit jaar financieren met contant geld, schulden en wat aandelenverkopen, maar het langetermijnbeeld was minder duidelijk, vertelde Gibson aan klanten.
“Op de langere termijn schat ik dat (SoftBank) 113 miljard dollar aan investeringen heeft toegezegd, maar slechts 58,5 miljard dollar aan financieringscapaciteit heeft en daarom te veel heeft toegezegd”, schreef hij, eraan toevoegend dat het bedrijf mogelijk in zijn Vision-fondsen moet duiken of “zijn belangen moet verkopen” in zijn telecommunicatiebedrijf SoftBank Corporation of Arm om zijn projecten te financieren.
De “markt heeft dit niet-gefinancierde risico, dat rijp is voor uitvoeringsproblemen, genegeerd”, schreef Gibson. “De recente schulduitgifte tegen rentetarieven boven de 8 procent suggereert dat de schuldenmarkt zich hiervan bewust is, terwijl ik denk dat de aandelenmarkt dat niet heeft gedaan.”
