De Amerikaans-Israëlische oorlog tegen Iran zal een diepgaande impact hebben op de mondiale energiemarkten. Dat heeft de prijs van Brent-olie als referentie al naar bijna $120 per vat gestuurd. vat, dicht bij het hoogste punt van $147 in juli 2008.
In 2022, na de Russische inval in Oekraïne, steeg ook de Brent-olie tot $139 per vat. vat in maart alvorens zich het jaar daarop te stabiliseren op grofweg vooroorlogse prijzen. Ook in 2022 kende de prijs van aardgas een piek, en ook deze maand, als gevolg van de aanvallen op Iran en de sluiting van de Straat van Hormuz.
Sommigen wijzen misschien op de energieschok als gevolg van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne en beweren dat de oorlog in Iran hetzelfde patroon zal volgen: een tijdelijke schok en uiteindelijk een normalisering van de markt. Maar dat is nauwelijks het geval. Ja, de olie- en gasprijzen zullen uiteindelijk stabiliseren, maar dit zou veel hogere economische kosten voor de regio en de wereld met zich meebrengen.
Een knelpunt en geen alternatieven
De energieschok in 2022 werd voornamelijk veroorzaakt door de sancties en prijsplafonds die Europese landen en de Verenigde Staten aan Rusland hadden opgelegd. Hierdoor werden grote hoeveelheden olie naar alternatieve handelsroutes geduwd en werd het grootste deel van de Russische gastoevoer naar Europa afgesloten. Dit resulteerde in het omleiden van olie- en gasstromen en het gecoördineerd vrijgeven van oliereserves om de prijsstijgingen te verzachten.
De oorlog en de sancties veranderden echter niets aan de positie van Rusland op de wereldmarkt: het bleef een van de grootste olie- en gasproducenten. Het land bleef zijn koolwaterstoffen internationaal verkopen, ook aan Europese landen, zij het via tussenpersonen.
Daarentegen heeft de oorlog tussen de VS en Iran in 2026 geresulteerd in een fysiek knelpunt dat een deel van de aanvoer van olie en gas offline haalt als gevolg van de sluiting van de Straat van Hormuz. Verstoringen in het tankerverkeer hebben producenten in de Golf gedwongen de productie te beperken omdat hun opslagcapaciteit opraakt.
Bovendien hebben Iraanse aanvallen op de gas- en olie-infrastructuur geleid tot enige schade en tot de sluiting van veel faciliteiten als voorzorgsmaatregel. Deze infrastructuuraanvallen hebben de onzekerheid vergroot, de risicopremies verhoogd en een deel van de productiecapaciteit van de markt gehaald.
Internationaal Energieagentschap (IEA) evalueert dat de huidige episode de grootste aanbodverstoring in de geschiedenis van de mondiale oliemarkt is, waarbij de stromen door Hormuz instorten van 20 miljoen vaten per dag naar een straaltje, en de productie in de Golf wordt verlaagd met ten minste 10 miljoen vaten per dag.
In 2022 hielp de vrijgave van 180 miljoen vaten olie de schok van de energieprijzen op te vangen, omdat hierdoor de angst voor tekorten enigszins werd weggenomen. Het is echter onwaarschijnlijk dat het besluit van het IEA van deze maand om 400 miljoen vaten olie vrij te geven hetzelfde effect zal hebben, omdat het het kernprobleem niet aanpakt: de fysieke gevolgen.
Bovendien wordt de effectiviteit van het vrijgeven van reserves beperkt door de logistiek. Strategische oliereserves bevinden zich voornamelijk in de Verenigde Staten, Europa, Japan en Zuid-Korea, waar ze zijn opgeslagen in faciliteiten in het binnenland. Het vervoeren van deze olie naar de gebieden die het zwaarst getroffen zijn door tekorten, namelijk de Aziatische importmarkten en, in mindere mate, Europa, vergt tijd, scheepscapaciteit en veilige maritieme routes. In de huidige context, met de beperkte beschikbaarheid van tankers, garandeert het louter vrijgeven van olie uit de opslag geen tijdige levering aan de eindgebruikers.
Omleiden helpt ook niet. Alternatieve pijpleidingroutes die de Straat van Hormuz in Saoedi-Arabië en Irak omzeilen, bieden slechts 3,5 tot 5,5 miljoen vaten reservecapaciteit per dag.
De aardgasmarkt wordt met een soortgelijke crisis geconfronteerd. Op jaarbasis passeert normaal gesproken 112 miljard kubieke meter (bcm) vloeibaar aardgas (LNG), of 20 procent van de wereldwijde LNG-handel, de Straat van Hormuz. Deze is nu afgesneden.
De alternatieven zijn beperkt. Er is de Dolphin-pijpleiding, die van Qatar via de Verenigde Arabische Emiraten naar Oman loopt en 20 tot 22 miljard kubieke meter per jaar vervoert. De pijpleiding zelf heeft niet veel extra capaciteit om meer gas te absorberen, en ook de LNG-terminals van Oman, waar gas vloeibaar is, kunnen een grotere stroom niet verwerken.
De mondiale LNG-markt is nog krapper dan die voor olie, en er is niemand reserveproductiecapaciteit om mondiaal tevreden te stellen vraag. De meeste bestaande faciliteiten draaien al op een hoge bezettingsgraad en de aanbodflexibiliteit op de korte termijn is beperkt. De uitbreiding van de LNG-productie zal tijd vergen en kan het onmiddellijke tekort niet compenseren.
Wat staat ons op de lange termijn te wachten?
In 2022 heeft de oorlog tussen Rusland en Oekraïne aangetoond dat het mondiale energiesysteem het vermogen had om prijsschokken op te vangen door middel van afleiding, vervanging en politieke interventie. In 2026 bracht de Amerikaans-Israëlische oorlog tegen Iran een fundamentele kwetsbaarheid aan het licht: de fysieke concentratie van koolwaterstofstromen in kritieke knelpunten die niet kunnen worden gecompenseerd wanneer er een shutdown plaatsvindt.
In tegenstelling tot door sancties veroorzaakte verstoringen belemmert een aanhoudende blokkade van de Straat van Hormuz niet alleen de handelsroutes, maar ook het vermogen van producenten om te exporteren, waardoor de markten voorbij de aanpassingsmechanismen worden geduwd en gedwongen worden de vraag te vernietigen en structurele herstructureringen door te voeren.
Met andere woorden: hoe langer de oorlog voortduurt en hoe langer de vrije doorvoer door de zeestraat verstoord blijft, hoe langer de olie- en gasprijzen hoog zullen blijven. De instrumenten die in 2022 worden gebruikt – zoals diversificatie en heroriëntatie – zullen niet werken om de markten te kalmeren.
Aanhoudend hoge prijzen zullen consumenten en industrieën dwingen hun uitgaven te beteugelen. Energie-intensieve industrieën zoals de petrochemie, kunstmest, aluminium, staal en cement zullen waarschijnlijk met de meest directe druk te maken krijgen, omdat de kosten van grondstoffen en brandstof scherp stijgen.
Ook de transportsector zal getroffen worden, zij het met een andere dynamiek. Hogere olieprijzen vertalen zich in hogere brandstofkosten voor de luchtvaart, de scheepvaart en het wegvervoer, en in hogere vrachtprijzen en ticketprijzen.
Hoewel de vraag in deze sectoren op de korte termijn relatief inelastisch is, zullen aanhoudend hoge prijzen uiteindelijk de mobiliteit verminderen, de consumptiepatronen veranderen en de efficiëntiemaatregelen versnellen. Op het niveau van huishoudens zullen hogere energiekosten het beschikbare inkomen doen dalen, wat zal leiden tot een daling van de indirecte consumptie in de hele economie.
Voor de staten van de Gulf Cooperation Council (GCC) zal dit niet alleen een marktschok zijn, maar een existentiële uitdaging voor hun rol als betrouwbare leveranciers, aangezien exportverstoringen, kwetsbaarheden in de infrastructuur en stijgende veiligheidskosten zowel de volumes als de geloofwaardigheid ondermijnen.
Voor de rest van de wereld zou dit een tragere economische groei betekenen. De enige manier om ernstige economische gevolgen te voorkomen is door de oorlog zo snel mogelijk te beëindigen.
De standpunten in dit artikel zijn die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijkerwijs de redactionele positie van Al Jazeera.
