De aandelen van Netflix daalden maandag nadat Paramount een vijandig overnamebod had aangekondigd, wat de zorgen op Wall Street deed toenemen dat de streaminggigant zijn gedurfde overname misschien niet zou kunnen doorvoeren.
Netflix-aandelen sloten bijna 3,5% op $ 96,79 per aandeel. aandelen nadat Paramount de zaak rechtstreeks naar Warner Bros. The Discovery Shareholders had gebracht, biedt $ 30 per aandeel in een deal ter waarde van $78 miljard voor het hele bedrijf. Vorige week zei Netflix dat het een overeenkomst had bereikt met WBD om zijn film- en tv-studio’s, Burbank Lot, HBO en HBO Max, te kopen voor 27,75 dollar per aandeel, een bod van 72 miljard dollar. Netflix zou ook meer dan $10 miljard aan schulden van Warner Bros. overnemen voor een dealwaarde van $82,7 miljard.
Maandag verlaagde analist Jeffrey Wlodarczak, CEO van Pivotal Research Group, zijn rating voor Netflix-aandelen van kopen naar vasthouden, omdat hij bezorgd was dat het bod van Paramount de prijs zou kunnen verhogen die Netflix zou kunnen betalen voor de WBD-activa. Regelgevende kwesties zouden ook de voorwaarden van de deal kunnen veranderen, zoals Netflix die HBO aan een rivaal zou opgeven, zei Wlodarczak. “De vraag is: welke veranderingen zouden ze moeten doorvoeren?” zei hij.
Wlodarczak zette ook vraagtekens bij de mate van betrokkenheid van Netflix bij klanten, wat essentieel is om abonnees op het platform te behouden. Hij zei dat “deze zeer dure deal” de bezorgdheid van Netflix benadrukt dat entertainment in korte vorm op platforms als TikTok en YouTube jongere consumenten aantrekt.
YouTube – ooit bekend als een plek voor door amateurgebruikers gegenereerde video’s – is een allesomvattende entertainment-krachtpatser geworden grootste percentage streaming op de Amerikaanse televisie, volgens Nielsen. In oktober vertegenwoordigde YouTube 12,9% van de Amerikaanse tv-kijktijd, vergeleken met 8% van Netflix.
Netflix zei dat de klantbetrokkenheid ‘gezond blijft’ en merkte in oktober in een aandeelhoudersbrief op dat het zijn betrokkenheid in de VS en het VK met 15% en 22% heeft vergroot tussen het vierde kwartaal van 2022 en het derde kwartaal van 2025, daarbij verwijzend naar gegevens van Nielsen en Barb, die het kijkerspubliek volgen.
MoffettNathanson, uitgever van aandelenonderzoek, zegt dat er steeds meer vragen komen over de groei van de betrokkenheid bij Netflix. Terwijl het aandeel van Netflix in de totale tv-tijd in de tweede helft begon te groeien, “heeft de marktaandeelwinst van YouTube de meeste andere streamingplatforms overschaduwd.”
“Er zijn problemen met de betrokkenheid bij Netflix, een soort flatlining”, zei Wlodarczak. “Je krijgt veel betere inhoud, dat zou je betrokkenheid moeten bevorderen. … Is dit een signaal dat ze zich echt zorgen beginnen te maken over de betrokkenheid en dat ze deze deal sluiten omdat jongere mensen steeds meer tijd besteden aan het niet zitten kijken naar shows van een uur?”
Netflix weigerde commentaar te geven op het rapport van Wlodarczak.
Vrijdag benadrukten de leidinggevenden van Netflix in een telefoongesprek met investeerders dat hun bedrijf gezond is en groeit. Ze wezen erop hoe de sci-fi-hitshow “Vreemdere dingen‘was erg populair bij een jonger publiek, maar ook bij series als het drama’Buitenbanken” en films, waaronder ‘KPop Demon Hunters’.
“We hadden het afgelopen kwartaal een recordbetrokkenheid”, zei co-Chief Executive Ted Sarandos tijdens het vrijdaggesprek. “We zijn enthousiast over onze vooruitzichten voor aanhoudende organische groei en betrokkenheid… Onze fundamenten zijn sterk. Dit geeft ons een zeer unieke kans om een toch al zeer succesvol model te versnellen.”
Of de deal doorgaat is nog steeds een open vraag, aangezien Netflix de overname pas over twaalf tot achttien maanden zou doen, nadat Warner Bros. Discovery zijn bedrijf heeft afgesplitst. schakelt zijn kabelkanalen uit naar een nieuw beursgenoteerd bedrijf.
Analisten van Wedbush Securities, die een outperform-rating voor het aandeel hebben, zeiden maandag in een notitie dat ze sceptisch zijn dat de deal de toetsing van de toezichthouders zal doorstaan.
“Uiteindelijk denken wij dat het Ministerie van Justitie een deal zal afwijzen zonder concessies op het gebied van prijzen en industriestandaarden”, schreven de analisten.
Maandag zeiden de managers van Netflix dat ze er vertrouwen in hadden dat de deal door zou gaan. Co-Chief Greg Peters wees erop dat Netflix nog steeds een kleiner aandeel van de Amerikaanse tv-kijkcijfers in de VS vertegenwoordigt in vergelijking met YouTube, zelfs als het zou worden gecombineerd met Warner Bros. Discover, daarbij verwijzend naar gegevens van Nielsen.
“Wij geloven dat er hier een sterk fundamenteel argument bestaat waarom toezichthouders deze deal zouden moeten goedkeuren”, zei hij.
Wlodarczak zei dat hij gelooft dat er voordelen zitten aan de aankoop van Warner Bros. The Discovery Assets door Netflix. De streamer uit Los Gatos, Californië zou toegang krijgen tot personages, waaronder Batman en Harry Potter.
Het voorkomt ook dat rivalen als Paramount groter worden.
“Ze beginnen groot genoeg te worden om een geloofwaardige bedreiging voor Netflix te vormen”, aldus Wlodarczak. “Dus door dit ding te kopen… zal het heel moeilijk worden om zo groot te worden en de schaal van Netflix te hebben.”
Times-stafschrijver Meg James heeft bijgedragen aan dit rapport.
