THet nieuwe jaar is begonnen toen 2025 eindigde – waarbij de aandelenkoersen een hoge vlucht namen te midden van waarschuwingen van sommigen dat de groei wordt aangedreven door overgewaardeerde technologieaandelen. De angst voor een ‘AI-zeepbel’ is geuit door mensen uit de regio gouverneur van de Bank of England naar hoofd van het moederbedrijf van Google, Alphabet.
Zelfs als u niet actief in technologieaandelen heeft belegd, is de kans groot dat u enige blootstelling heeft aan bedrijven die in deze sector actief zijn. Zelfs als u dat niet doet, kan een ineenstorting de waarden van andere bedrijven vernietigen.
Moet u zich dus zorgen maken over een AI-zeepbel? En wat kun je doen om jezelf te beschermen? Hier zijn vijf dingen die je moet weten.
Bubbels zijn moeilijk te voorspellen
Je weet pas na de gebeurtenis of er een zeepbel heeft plaatsgevonden, zegt Daniel Casali, hoofdbeleggingsstrateeg bij vermogensbeheerder Evelyn Partners, en als Guardian Money de pieken en dalen op de aandelenmarkt zou kunnen voorspellen, zou jij de eerste zijn die het weet (kort voordat we allemaal geld verdienden en met pensioen gingen).
Sommige commentatoren suggereren dat beleggers momenteel te veel betalen voor technologieaandelen vanwege misplaatste verwachtingen over hoeveel bedrijven zullen profiteren van de ontwikkelingen op het gebied van kunstmatige intelligentie.
Anderen beweren echter dat dit niet het geval is. Bankiers bij UBS hadden bijvoorbeeld in hun jaarverslag positieve voorspellingen over kunstmatige intelligentie. Ze erkenden de risico’s in de sector en wezen op de capaciteit voor veel meer uitgaven aan de technologie. Dit zou verdere winsten voor AI-gekoppelde aandelen in 2026 kunnen ondersteunen, zeiden ze.
Zelfs als deze bedrijven overgewaardeerd blijken te zijn, kan het enige tijd duren voordat dit zich manifesteert. Momenteel ontwikkelt de AI-technologie zich snel en voor elke tegenslag kan er een nieuwe doorbraak zijn.
Het is onverstandig om beslissingen uitsluitend te nemen op basis van de veronderstelling dat een zeepbel op het punt staat uiteen te spatten.
Een storing kan gevolgen voor u hebben
“Als de zeepbel zich in de kunstmatige intelligentie bevindt, stopt het niet bij de uitverkoop; alle andere boten zullen ook beginnen te zinken”, zegt Casali. “Je begint besmet te raken. Een verkoop van kunstmatige intelligentie zal alles beïnvloeden.”
Als er een ineenstorting zou plaatsvinden, lijkt het duidelijk dat de waarde van bedrijven die hadden beloofd dat toekomstige winsten uit het gebruik van AI zouden komen, een klap zou krijgen. Voor degenen die niet verbonden zijn met de sector: het gaat om vertrouwen. “Vertrouwen is alles”, zegt Casali. “Als investeerders hun vertrouwen verliezen, geldt dat ook voor bedrijven en consumenten.”
Een wereldwijde beurscrash kan gevolgen hebben voor uw baan en voor de banksector – in december Bank of England gewaarschuwd voor risico’s voor de financiële stabiliteit – en op de bredere economie. Elke belegging die u heeft in aandelen, rechtstreeks of via uw Isa of pensioen, en die u misschien niet goed in de gaten houdt, kan in waarde dalen.
Technologieaandelen zullen waarschijnlijk het verst dalen, en u kunt er geld in hebben zonder dat u het weet. Dan Coatsworth, hoofd markten bij investeringsplatform AJ Bell, zegt: “Sommige mensen denken misschien dat de sleutel om niet te veel blootstelling aan in de VS genoteerde AI-aandelen te hebben, is om met een mondiaal aandelentrackerfonds te gaan werken. Wat ze zich misschien niet realiseren is dat de VS vol zit met technologienamen en dat de geografie een groot deel van de wereldmarkt van de wereldmarktindex MSCI 72% voor zijn rekening neemt.”
Geen verliezen totdat u uitbetaalt
Dat gezegd zijnde: als het om pensioenen of beleggingen gaat, maak je na een beursdaling pas echt verlies als je de aandelen verkoopt.
Bij uw planning en reactie op marktschommelingen moet u denken in jaren, niet in weken of maanden.
“Pensioenen zijn de ultieme langetermijnbelegging en het is belangrijk om je niet te laten dwingen door speculatie of kortetermijnvolatiliteit tot overhaaste beslissingen waar je misschien spijt van krijgt”, zegt Helen Morrissey, hoofd pensioenonderzoek bij adviseurs Hargreaves Lansdown.
Morrissey zegt dat je door ‘snel te beslissen’ om te stoppen met bijdragen of van beleggingen te veranderen, het risico loopt verliezen te kristalliseren en ‘het moeilijker kan maken om je pensioen weer op te bouwen als de markten zich herstellen’.
Als u bijna met pensioen gaat en spaart in een bedrijfspensioen, is de kans groot dat uw geld wordt belegd in iets dat een levensstijlfonds wordt genoemd.
“Dit heeft tot doel uw pensioen te beschermen door u uit aandelen te halen en naar activa zoals obligaties te verplaatsen naarmate u dichter bij uw pensioen komt, zodat u wellicht minder last heeft van marktdalingen dan u dacht”, zegt Morrissey. “Als je je zorgen maakt, kun je ervoor kiezen om je pensioen nog even uit te stellen totdat het beter gaat, of met een financieel adviseur te praten over de beste aanpak.”
Met uw Isa zal dit niet gebeuren, maar nogmaals, in het geval van een recessie zult u geen echte verliezen lijden, tenzij u het geld opneemt.
Steve Webb, partner bij pensioenadviseurs LCP, zegt dat voor jongere mensen die aandelen bezitten, “er veel voor te zeggen valt om belegd te blijven tijdens de ups en downs van de markten, op basis van het feit dat je op de lange termijn waarschijnlijk je spaargeld zult zien groeien en dat het hoe dan ook erg moeilijk is om de markten te timen”.
Als je je zorgen maakt over het uiteenspatten van een investeringszeepbel, zegt Tom Francis, hoofd persoonlijke financiën bij Octopus Money, dat je jezelf moet afvragen waardoor je je ongemakkelijk voelt. “Als het antwoord is dat je dat geld de komende jaren nodig zult hebben, is dat een duidelijk signaal dat je misschien te riskant belegt voor zo’n kort tijdsbestek”, zegt hij.
“Als je het geld niet snel nodig hebt, maar het niet leuk vindt om je beleggingen in waarde te zien dalen, is dat gewoon een natuurlijk onderdeel van beleggen”, voegt hij eraan toe. “Op de lange termijn hebben de markten het doorgaans goed gedaan, en tijd is meestal je grootste bondgenoot.”
Hetzelfde geldt voor winsten
Nu de aandelenmarkten bijna recordhoogtes bereiken, vindt u wellicht dat dit een goed moment is om uw beleggingen te verzilveren en eventuele winsten vast te leggen.
“Voor degenen die bijna met pensioen gaan, en vooral voor iedereen die erover denkt om hun pensioenpool te gebruiken om een lijfrente te kopen, is het de moeite waard om te overwegen de huidige hoge waarderingen vast te houden”, zegt Webb. Hij heeft echter een waarschuwend woord: “Het is onvermijdelijk dat er een risico bestaat dat je uit de markt stapt en de waarden blijft stijgen.”
U moet afwegen of de financiële gevolgen van het mislopen van verdere stijgingen groter zijn dan het potentiële verlies van een crash. Helaas is het onwaarschijnlijk dat een financieel adviseur u kan vertellen wat de beste tijd is om geld te verdienen, maar hij zou u wel moeten kunnen helpen de risico’s en voordelen in de juiste context te plaatsen.
Diversificatie is het beste
“Als er één principe is dat nooit uit de mode raakt bij beleggen, dan is het diversificatie”, zegt Matt Britzman, senior aandelenanalist bij Hargreaves Lansdown. “Het diversifiëren van beleggingen over verschillende sectoren en beleggingscategorieën blijft de eenvoudigste en meest effectieve manier om je tegen verrassingen in te dekken.”
Francis zegt dat je een noodfonds moet hebben ter waarde van drie tot zes maanden aan uitgaven en vervolgens ‘je beleggingen moet diversifiëren in plaats van op één goed aandeel te wedden, en voor de lange termijn moet beleggen – idealiter vijf jaar of langer. Door deze drie dingen te doen, kun je het lawaai overstemmen zonder in paniek te raken als de markten wankelen.’
Volgens Britzman zal geen enkele belegger echt immuun zijn voor een correctie op de aandelenmarkt die wordt veroorzaakt door het uiteenspatten van een AI-zeepbel: “De technologiesector is wereldwijd zo verweven met de markten dat het mogelijk is te suggereren dat alle activa in deze situatie zouden kunnen wankelen.”
Met dit in het achterhoofd zegt hij dat de uitdaging “het vinden van manieren is om uw Isa- of pensioenportefeuille minder te laten dalen dan de bredere markt, en dat betekent dat u beleggingen met een lager risico moet overwegen, beleggingen met veilige havenkwaliteiten zoals goud, of minder glamoureuze sectoren die sterke kasstromen genereren.”
Britzman zegt dat bedrijven die populair zouden kunnen zijn bij investeerders te vinden zijn in sectoren als verzekeringen, nutsbedrijven, voedselproducenten, huishoudelijke goederen en telecommunicatie. “Velen zullen dividend uitkeren en hun winsten zijn voorspelbaarder. Beleggers betalen vaak graag een premie voor dit soort bedrijven in tijden van marktdaling.”
Casali zegt dat goud een zeer betrouwbare belegging is gebleken, en er is reden om aan te nemen dat dit bij een crash ook zo zal zijn. Hij voegt eraan toe dat kortlopende staatsobligaties ook een troef zijn om te overwegen. Deze obligaties, ook wel staatsobligaties genoemd, zijn de manier waarop de overheid geld leent en een vaste rente aan investeerders betaalt.
“De rente op staatsobligaties op één tot twee jaar wordt bepaald door de basisrente van de Bank of England”, zegt hij. In geval van een crash zal de Bank of England waarschijnlijk de rente verlagen, waardoor de rendementen op deze staatsobligaties er goed uit zullen zien.
Er zijn fondsen die u toegang geven tot deze activa. Eén manier om goud aan te houden bij bekende namen als Unilever, Visa en Nestlé is door te investeren in het Trojan Fund, dat beschikbaar is via veel Isa-platforms. Het Royal London Short-Term Money Market Fund is een belegging die toegang biedt tot kortlopende staatsobligaties.
Als u een wereldwijd trackerfonds wilt, maar uw blootstelling aan Amerikaanse technologiebedrijven wilt verminderen, zegt Coatsworth dat een andere optie een wereldwijde aandelentracker is die de VS uitsluit, zoals Xtrackers MSCI World ex US.
