Beleggers verwachtten dat de bedrijven hun uitgaven zouden verhogen nadat ze hun futures aan de technologie hadden gekoppeld, maar sommige analisten zeiden dat de omvang van de stijgingen de markt verraste (Bestand) | Fotocredit: REUTERS
De aandelen van Amazon.com daalden vrijdag met 9% nadat het bedrijf een geplande kapitaaluitgaven van 200 miljard dollar voor het jaar had geschetst, waardoor beleggers zich zorgen maakten over de omvang van de uitgaven van Big Tech aan kunstmatige intelligentie.
Amazon voegde zich donderdag bij de rivalen en voorspelde fors hogere uitgaven dit jaarAangezien Amerikaanse technologiegiganten nu meer dan 630 miljard dollar willen investeren in datacenters en de AI-chips die deze aandrijven, een ongekend investeringsniveau.
Beleggers verwachtten dat de bedrijven hun uitgaven zouden verhogen nadat ze hun toekomst op de technologie hadden ingezet, maar sommige analisten zeiden dat de omvang van de stijgingen de markt verraste en vragen opriep over de vraag of de rendementen gelijke tred kunnen houden.
“Hoewel de stijgende kapitaalintensiteit qua richting geen verrassing is, is de omvang van de uitgaven aanzienlijk groter dan de consensusverwachtingen”, zeiden analisten van MoffettNathanson, verwijzend naar Amazon’s voorspelling van een uitgavenstijging van 50%.
De stijging van de uitgaven heeft de vergelijkingen met de hausse in het internettijdperk aan het begin van de jaren 2000 nieuw leven ingeblazen, die hielp bij de opbouw van het moderne internet, maar bescheiden rendementen opleverde voor veel bedrijven die de onderliggende infrastructuur financierden.
De voorspelling van Amazon kwam ook uit in een bredere volatiliteit die verband houdt met AI-verwachtingen. De aandelen van Microsoft en Alphabet, de twee grootste cloudrivalen van Amazon, daalden na hun winsten, zelfs toen nieuwe technologie van de AI-startups die zij steunden een daling van de softwareaandelen veroorzaakte en het debat over een existentiële bedreiging voor de sector intensiveerde.
De S&P 500-index voor software en diensten heeft sinds 28 januari ongeveer 1 biljoen dollar aan marktwaarde verloren.
Russ Mold, Chief Investment Officer van AJ Bell, zei dat de dalingen een weerspiegeling waren van een beweging weg van aandelen, “waar positieve verrassingen moeilijk te vinden zijn en het gemakkelijker is om teleur te stellen dan velen misschien denken.”
Hij zei dat hyperscalers, oftewel grote cloudbedrijven, nu overstappen van een asset-light-model naar een meer kapitaalintensief model, waarbij de investeringsgroei de omzetgroei ver overtreft.
Amazon zou ongeveer 200 miljard dollar aan marktwaarde verliezen als de verliezen aanhouden. Het wordt verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 27,01, vergeleken met Microsoft’s 21,62 en Alphabet’s 28,36.
CEO’s van grote technologiebedrijven hebben zich tot nu toe niet laten afschrikken door twijfels over de uitgaven, waarbij ze beloofden dat de opbrengsten van AI ruimschoots zullen opwegen tegen wat zij zien als de kosten van het concurreren in een race waar veel op het spel staat.
Amazon-CEO Andy Jassy herhaalde dat sentiment over de winstcijfers en verdedigde de omzetgroei van 24% van Amazon Web Services, die langzamer was dan de groei van 48% van de concurrent Google Cloud en de stijging van 39% van Microsoft Azure.
“Ter herinnering”, zei hij tegen analisten, is AWS een veel groter bedrijf dan zijn concurrenten, en het handhaven van dat groeiniveau op zo’n grote basis is iets anders.
Sommige analisten steunden zijn argument, maar zeiden dat de uitgaven geen ruimte lieten voor fouten.
“We denken niet dat ze in FY26 200 miljard dollar zouden uitgeven als ze niet over de juiste vraagsignalen zouden beschikken, maar de foutmarge wordt kleiner”, aldus analisten van MoffettNathanson.
Uitgegeven – 7 februari 2026 om 10.08 uur IST
