Amazon lanceert een verkoop van obligaties met als doel minimaal 37 miljard dollar op te halen

Amazon.com Inc. leent $37 miljard aan dollarobligaties in een aanbod dat zou kunnen oplopen tot bijna $50 miljard met een geplande verkoop van schulden in euro’s.

De blockbuster-fondsenwerving is de vierde grootste verkoop van Amerikaanse bedrijfsobligaties ooit en de grootste die niet aan een overname is gekoppeld. Het aanbod werd verhoogd van de initiële verwachting van $25 miljard naar $30 miljard.

Amazon brengt Amerikaanse staatsobligaties van hoge kwaliteit op de markt in elf tranches, variërend van twee tot vijftig jaar. De prijzen op het langste traject van dat aanbod – een obligatie die in 2076 vervalt – zijn met 0,25 procentpunt gedaald tot 1,3 procentpunt boven staatsobligaties, volgens een persoon die bekend is met de transactie.

Het Amerikaanse deel van de deal heeft voor ongeveer $126 miljard aan orders opgeleverd, een van de grootste boeken ooit voor een bedrijfsaanbod, volgens mensen met directe kennis van de zaak.

Amazon is ook van plan zijn debuut op de Europese markt te maken, met als doel minstens 10 miljard euro ($11,6 miljard) op te halen uit een potentiële obligatieverkoop van acht tranches met looptijden van twee tot 38 jaar, gepland voor al op 11 maart. Het zouden de meeste tranches zijn die door een bedrijf in de regio worden verkocht.

JPMorgan Chase & Co., Barclays Plc, Bank of America Corp. en Societe Generale SA behoren tot de banken die aan de eurodeal werken, aldus een persoon die bekend is met de kwestie.

Vertegenwoordigers van Goldman Sachs Group, JPMorgan, Citigroup Inc. en HSBC Holdings Plc – onder de banken die het aanbod van Amazon beheren – weigerden commentaar te geven. In een reactie wees Amazon op een aanvraag van de Securities and Exchange Commission op 10 maart voor de deal.

De verkoop van obligaties is wereldwijd hervat nadat president Donald Trump had laten doorschemeren dat de oorlog met Iran binnenkort zal eindigen. Op 10 maart zal in Europa voor ten minste € 26,9 miljard aan obligaties worden verhandeld, wat het de drukste dag maakt sinds het conflict in het Midden-Oosten ruim een ​​week geleden begon. De schuldkapitaalmarkten daalden begin maart wereldwijd scherp.

“De verhoogde volatiliteit sluit het uitgiftevenster af, en met een mogelijk recordaanbod op één dag zijn traders overgevoelig voor elke kruising in het bredere risico”, zegt Mark Clegg, senior vastrentende handelaar bij Allspring Global Investments. “Week na week wordt uur na uur.”

Het sterke kredietprofiel van Amazon betekent dat de verkoop van schulden niet kan worden gezien als representatief voor de bredere vraag op de kredietmarkt, omdat geopolitieke onzekerheid de belangrijkste factor blijft die op de markten drukt, zegt Slawomir Soroczynski, hoofd vastrentende waarden bij Crown Agents Investment Management.

De optie om schulden te kopen die gekoppeld zijn aan een zeer winstgevende technologie- en logistieke gigant biedt een alternatief voor Amerikaanse staatsobligaties, die gevoelig blijven voor de risico’s van inflatie en stijgende Amerikaanse begrotingstekorten.

“We bevinden ons in een klimaat van zware emissies en een voortdurende daling van de kredietkwaliteit van staatsobligaties”, zegt Robert Tipp, beleggingsstrateeg en hoofd van de afdeling mondiale obligaties bij PGIM Fixed Income.

“Bedrijven hebben momenteel echter een groter belang bij het behoud van hun kredietkwaliteit dan overheden”, voegde Tipp eraan toe. “Als alle rentetarieven stijgen, is dat nog een reden waarom beleggers bereid zijn die sprong te wagen en van staatsobligaties af te komen en naar bedrijfsobligaties te gaan.”

Het uit meerdere valuta bestaande karakter van het totale aanbod zou ook enige beschutting kunnen bieden tegen de volatiliteit van de dollar, wat een terugkerend thema is nu de VS probeert zijn handelsbeleid te hervormen met tarieven.

Toch zorgt het conflict in Iran voor nog meer onzekerheid op de financiële markten, waar de volatiliteit hoog is in alle beleggingscategorieën. Het risico van gestegen olieprijzen zou het beleggerssentiment kunnen temperen en handelaars blijven zich afvragen hoeveel vooruitgang op het gebied van kunstmatige intelligentie software-uitgevers zal ontwrichten.

De Amazon-deal is de laatste in een reeks gigantische rekeningen van hyperscalers, die van plan zijn honderden miljarden dollars te investeren in AI-infrastructuur. Alphabet Inc. haalde vorige maand ongeveer $32 miljard op in hoogwaardige Amerikaanse en Europese obligatiemarkten, terwijl Oracle Corp. $25 miljard aan dollarbiljetten waardeerde.

Amazons laatste De verkoop van Amerikaanse schulden vond in november plaatstoen het 15 miljard DKK leende.

De potentiële verkoop van 19 verschillende bankbiljetten in twee valuta’s “raakt op het idee dat deze hyperscalers elke beleggersbasis in looptijden en valuta’s moeten aanboren om de enorme hoeveelheid uitgaven die voor dit jaar en daarna gepland zijn te financieren”, zegt Zachary Griffiths, hoofd investment grade en macrostrategie bij CreditSights.

Het nieuwste aanbod van Amazon komt op een moment dat aandelenbeleggers een enorme vlucht hebben genomen meer bezorgd dat de enorme uitgaven van het bedrijf aan kunstmatige intelligentie mogelijk geen vruchten zullen afwerpen. Het bedrijf vorige maand gezegd het zou tegen 2026 zo’n 200 miljard dollar investeren in datacenters, chips en andere apparatuur, wat de schattingen van analisten overtreft.

Het bedrijf heeft – samen met Alphabet, Meta Platforms Inc., Oracle en Microsoft Corp voorspelling kapitaaluitgaven van ongeveer 650 miljard dollar in 2026. Daarentegen geven 21 bedrijven, waaronder de grootste in de VS gevestigde autofabrikanten, Exxon Mobil Corp. en Walmart Inc., samen 180 miljard dollar uit, volgens schattingen van Bloomberg in februari.

De omzet van Amazon behoort tot de 11 op de Amerikaanse markt voor investment grade op 10 maart.

“We verwachten dat kredietnemers met financieringsbehoeften de markt nauwlettend blijven volgen en proberen te profiteren van perioden van relatieve stabiliteit”, zegt Kyle Stegemeyer, hoofd investment grade schuldkapitaalmarkten en syndicaat bij US Bank, “vooral gezien het gezonde kredietklimaat en het aanhoudend sterke aanbod van hoogwaardige activa.”

Volgens gegevens van Bloomberg hebben beleggers dit jaar orders geplaatst die 4,1 maal zo groot zijn als de Amerikaanse investment-grade deals van dit jaar.

Amazon staat op nummer 1 op de Transport Top 100-lijst hierboven grootste logistieke bedrijven in Noord-AmerikaNr. 15 op de TT Top 100-lijst hierboven grootste particuliere vervoerders en nummer 1 in de TT Top 50-lijst hierboven grootste mondiale rederijen.

Geschreven door Brian Smith, Caleb Mutua, Ronan Martin en Davide Barbuscia