Blackstone’s Gray verdedigt ’s werelds grootste particuliere kredietfonds

Zwartsteen voorzitter Jon Gray verdedigde dinsdag de kwaliteit van de leningen binnen het vlaggenschip van het particuliere kredietfonds van het bedrijf, nadat beleggers er afgelopen kwartaal bijna 8% uit hadden gehaald.

Dat zei de alternatieve vermogensbeheergigant maandag laat archiveren dat het investeerders in staat stelde 7,9% van BCRED op te nemen, wat zij het grootste noemt particulier kredietfonds ter wereld met ongeveer 82 miljard dollar geïnvesteerd. Blackstone deed dit gedeeltelijk door de eigen investeerders van het bedrijf $ 150 miljoen in het fonds te laten stoppen.

Deze stap leidde tot een uitverkoop van de Blackstone-aandelen, die in de ochtendhandel dinsdag met maar liefst 8,5% daalden, evenals die van andere particuliere kredietmaatschappijen.

“Als je aan de kredietkwaliteit denkt, hadden de meer dan 400 kredietnemers hier vorig jaar een EBITDA-groei van 10%”, vertelde Gray aan CNBC’s David Fabereen term gebruiken die verwijst naar de financiële prestaties van een bedrijf. “Dus als we dit bekijken, voelen we ons redelijk goed.”

In plaats van de markten te kalmeren, recente stappen van alternatieve vermogensbeheerders om beleggers in staat te stellen fondsen te verzilveren. alleen toegevoegd tot bevingen rond particuliere kredieten en leningen aan de software-industrie. Vorige maand werd de storm heviger toen Blue Owl zei dat het gedeeltelijk kopers had gevonden voor 1,4 miljard dollar van zijn leningen helpen uitbetalen 30% van een aangetast kredietfonds.

Nu de veel grotere vermogensbeheerder Blackstone erin wordt meegesleurd, lijken de zorgen over particuliere kredieten toe te nemen.

Een woordvoerder van Blackstone zei dat de investering van het bedrijf en zijn werknemers in BCRED bedoeld was om “100% van de verzoeken voor het kwartaal met zekerheid en tijdigheid te vervullen.”

Het fonds heeft sinds de introductie een rendement op jaarbasis van 9,8% behaald voor Klasse I-aandelen, aldus de woordvoerder.

“We hebben veel lawaai gehad”, vertelde Gray aan CNBC. “Zoals jij beter weet dan wie dan ook in de pers, is dit een verhaal geworden.”

De zorgen ontstonden pas vorig najaar toen de economie instortte Driekleur En Eerste puntenbedrijven die ook financiering van banken ontvingen, merkte de directeur van Blackstone op.

“Er is een constante spin-cycle, en als dat gebeurt, is het geen verrassing dat beleggers zenuwachtig kunnen worden”, aldus Gray. “Financiële adviseurs kunnen zeggen: ‘Hé, ik wil geld uitbetalen.'”

Toch vertegenwoordigen leningen aan softwarebedrijven de grootste blootstelling van BCRED, met ongeveer 25% van het fonds, per openbaarmaking.

Terwijl Gray erkende dat “er softwarebedrijven zijn die de komende jaren zullen worden ontwricht” door kunstmatige intelligentie, merkte hij ook op dat kredietverstrekkers hoger zijn dan aandeelhouders en dat veel softwarebedrijven moeilijk te verdrijven zullen zijn.

“Er bestaat nu een onsamenhangende omgeving tussen wat er ter plaatse gebeurt met de onderliggende portefeuilles en wat er in de nieuwscyclus gebeurt”, aldus Gray. “Uiteindelijk komen deze dingen vanzelf wel goed.”