Ontgrendel Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, redacteur van de FT, kiest haar favoriete verhalen in deze wekelijkse nieuwsbrief.
Danaher heeft een deal van bijna $10 miljard gesloten om het patiëntmonitoringbedrijf Masimo over te nemen, twee jaar nadat een activistische investeerder het bestuur van de apparaatfabrikant had herzien.
De deal in contanten, die dinsdag werd aangekondigd, waardeert Masimo op $180 per aandeel. aandeel – een premie van 40 procent vergeleken met de slotkoers van vrijdag van het bedrijf van iets meer dan $130 per aandeel. voorraad.
De aandelen van Masimo stegen dinsdag in de premarket-handel met ruim 34 procent tot bijna $175. De FT meldde maandag laat dat een deal tussen de twee bedrijven dichtbij was. De aandelen van Danaher daalden met ongeveer 6 procent.
Door Masimo te kopen, wordt de Amerikaanse life sciences-fabrikant Danaher marktleider in de productie van pulsoximeters: niet-invasieve apparaten die het zuurstofniveau in het bloed monitoren. Rivalen zoals Philips maken soortgelijke producten.
Danaher CEO Rainer Blair zei dat de overname “onze diagnostische franchise aanzienlijk zal versterken”, waaronder Masimo zal worden ondergebracht als een op zichzelf staand bedrijf. “We zien mogelijkheden om het bereik van Masimo uit te breiden en de resultaten voor patiënten te blijven verbeteren, vooral die in acute zorgomgevingen.”
Masimo, dat ook andere niet-invasieve patiëntmonitoringsystemen maakt, heeft een langdurig geschil over intellectueel eigendom met Apple gehad over de hartslagmonitoringstechnologie die in de Apple Watch wordt gebruikt. Afgelopen november kreeg het bedrijf van een Amerikaanse federale rechtbank een schadevergoeding van $634 miljoen toegekend.
Danaher produceert een breed scala aan producten, waaronder laboratoriumapparatuur die wordt gebruikt bij het ontdekken van geneesmiddelen en diagnostiek voor een verscheidenheid aan ziekten. Het is de afgelopen decennia een agressieve M&A-dealmaker geweest.
Masimo werd getroffen door opeenvolgende proxy-wedstrijden die in 2023 en 2024 werden gelanceerd door het activistische hedgefonds Politan Management, opgericht door Elliott Management-alumnus Quentin Koffey. De proxy-gevechten leidden tot het vertrek van Masimo-oprichter/CEO Joe Kiani en gaven Politan vier bestuurszetels.
Politan uitte bijzondere klachten over Masimo’s aankoop van 1 miljard DKK. USD door consumentenaudiobedrijf Sound United, met het argument dat dit een radicale afwijking was van de kerncompetentie van de apparaatfabrikant.
Vorig jaar verkocht Masimo de luidsprekerfabrikant voor $350 miljoen, waarmee de deal rondkwam. De aandelen zijn met 60 procent gestegen sinds Politan in 2022 zijn belang naar de beurs bracht.
Volgens S&P Capital IQ bezit Kiani nog steeds ongeveer 5 procent van de aandelen van het bedrijf. Politan, opgericht door Elliott Management-alumnus Quentin Koffey, heeft een belang van bijna 9 procent in Masimo.
De Masimo-deal is de grootste overname van Danaher in meer dan een half decennium sinds de overname ter waarde van $21,4 miljard. USD van Cytiva, het biologische bedrijf dat voorheen eigendom was van GE Life Sciences. De overname van Masimo zal naar verwachting in de tweede helft van dit jaar worden afgerond.
De Danaher-aandelen stegen tijdens de pandemie, maar hebben het sindsdien moeilijk gehad. Dat is 28 procent lager dan het hoogste punt in september 2021, waardoor het aan het slot van vrijdag nog $150 miljard waard is. Het aandeel kelderde bijna 7 procent voordat het dinsdag werd geopend.
De laatste belangrijke overname was de overname van de Britse life science-groep voor 5,7 miljard euro. USD Abcam in 2024. Danaher heeft in de loop der jaren verschillende beursgenoteerde dochterondernemingen ter waarde van meerdere miljarden dollars afgesplitst, zoals Veralto, Envista en Fortive.
Danaher werd bij de deal geadviseerd door Citigroup en Kirkland & Ellis, terwijl Masimo advies kreeg van Centerview Partners en Morgan Stanley, evenals de advocatenkantoren Sullivan & Cromwell en White & Case.
