John Williams, president en CEO van de Federal Reserve Bank of New York, spreekt tijdens een Economic Club of New York (ECNY)-evenement in New York, VS, donderdag 4 september 2025.
David Dee Delgado | Bloomberg | Getty-afbeeldingen
De president van de New York Federal Reserve, John Williams, zei vrijdag dat hij verwacht dat de centrale bank vanaf nu haar belangrijkste rentetarief zal verlagen, omdat zwakte op de arbeidsmarkt een grotere economische bedreiging vormt dan hogere inflatie.
Nu de verdeeldheid bij de centrale banken hoog oplopen over de toekomstige rentetarieven, koos Williams de kant van de duiven, die het beleid nog steeds als een beetje restrictief beschouwen als het gaat om economische groei.
“Ik beschouw het monetair beleid als bescheiden restrictief, hoewel iets minder restrictief dan vóór onze recente acties”, zei hij in een toespraak tijdens een toespraak in Santiago, Chili. “Daarom zie ik nog steeds ruimte voor een verdere aanpassing op korte termijn van de beoogde bandbreedte van de Federal Funds Rate om het beleidsstandpunt dichter bij de neutrale bandbreedte te brengen, waardoor het evenwicht tussen de verwezenlijking van onze twee doelstellingen behouden blijft.”
De opmerkingen van Williams hielpen de financiële markten op verschillende manieren in beweging.
De aandelenmarktfutures zijn verder in positief gebied terechtgekomen, terwijl de staatsrente aanzienlijk lager was.
Tegelijkertijd daalden ook de futuresprijzen van Fed Funds voor de volgende stap van de Fed. Traders zien nu een waarschijnlijkheid van ruim 64% op een verdere daling van een kwart procentpunt tijdens de 9-10-bijeenkomst. December bij het Federal Open Market Committee, en slechts een kans van 36% op geen verlaging. Dat is ongeveer een exacte omkering van waar de verwachtingen donderdag op hetzelfde moment waren.
De opmerkingen van Williams zijn veelzeggend omdat hij wordt beschouwd als onderdeel van een leiderschaptrojka waartoe ook voorzitter Jerome Powell en vicevoorzitter Philip Jefferson behoren, die vrijdag om 22.00 uur zullen spreken. 8:45 uur ET. Powell heeft niet meer publiekelijk gesproken sinds de FOMC-vergadering eind oktober, toen de commissie een verlaging met 25 basispunten goedkeurde.
In een commentaar aan CNBC op vrijdagochtend sloeg de president van de Boston Fed, Collins, een andere toon aan dan Williams, waarbij hij opmerkte dat de inflatie nog steeds een bedreiging vormt, terwijl hij zei dat ze zou aarzelen om meer bezuinigingen te steunen. Collins, een FOMC-kiezer dit jaar, zei vorige week dat ze een “hoge lat” zou hebben om verdere verlagingen te ondersteunen.
“Ik denk dat een licht restrictief beleid op dit moment zeer gepast is. En weet je, het maakt me aarzelend terwijl ik ernaar uitkijk om na te denken over wat de volgende beleidsstappen zullen zijn”, zei ze tijdens het “Squawk Box”-interview.
Collins zei dat ze “zwakte” ziet, vooral onder mensen met lagere inkomens, “en waar dit in werkelijkheid mee lijkt te zijn verbonden zijn de hoge prijsniveaus en de aanhoudende inflatie, een inflatie die al bijna vijf jaar hoog is (en) het risico loopt aan te houden.”
Jefferson sprak vrijdagochtend ook, maar beperkte zijn opmerkingen tot de impact die kunstmatige intelligentie heeft op de economie en de financiële stabiliteit. Tijdens een toespraak vorige week sprak Jefferson over “de noodzaak om langzaam verder te gaan” met verdere beleidsbeslissingen. Ook de president van de Dallas Fed, Lorie Logan, zal vrijdagochtend opmerkingen maken.
Het Fed-sentiment is verdeeld: functionarissen die van mening zijn dat het beleid nog steeds enigszins restrictief is, wat betekent dat er meer ruimte is om de rente te verlagen zonder de inflatie te verhogen, en degenen die het als niet-restrictief beschouwen, met een verdere versoepeling van de dreiging voor hogere prijzen, vooral in een tijd van dramatisch hogere tarieven op Amerikaanse importen.
“Mijn inschatting is dat de neerwaartse risico’s voor de werkgelegenheid zijn toegenomen naarmate de arbeidsmarkt is afgekoeld, terwijl de opwaartse risico’s voor de inflatie zijn afgenomen”, aldus Williams. “De onderliggende inflatie blijft een neerwaartse trend vertonen, zonder bewijs van tweede-ronde-effecten van tarieven.”
Williams merkte, net als veel andere Fed-functionarissen, op dat de vooruitgang op het gebied van de inflatie “tot stilstand is gekomen” als gevolg van de impact van tarieven en andere factoren. Hij merkte echter op dat de langetermijnverwachtingen nog steeds onder controle zijn, waardoor de Fed speelruimte krijgt nu de inflatie tegen 2027 terugkeert naar de doelstelling van de Fed, zo voorspelt hij.
