Het nieuwe jaar is tot nu toe niet gunstig geweest voor de aandelenkoers van Big Tech-aandelen, vooral de zogenaamde Magnificent 7. Deze zeven bedrijven – Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia en Tesla – zijn Amerika’s tech-kroonjuwelen.
Samen hebben ze hun handen in de populairste gebieden van de technologie, inclusief kunstmatige intelligentiemobiel computergebruik, chipproductie en transport. Toch hebben al deze technologiebedrijven hun aandelenkoersen sinds het begin van het jaar zien dalen. Hier zijn enkele mogelijke redenen.
De Magnificent 7 ziet rood in 2026
Op het moment van schrijven staat er geen enkel Magnificent 7-aandeel in de roos voor 2026. Hun rendementen voor het jaar tot nu toe zijn als volgt:
- Alfabet Inc. (Nasdaq: GOOG): daling van 3,3%
- Amazon.com, Inc. (Nasdaq: AMZN): daling van 13,5%
- Apple Inc. (Nasdaq: AAPL): daling van 4,8%
- Metaplatforms, Inc. (Nasdaq: META) daalde 2,7%
- Microsoft Corporation (Nasdaq: MSFT): daling van 17,4%
- Nvidia Corporation (Nasdaq: NVDA): daling van 1,6%
- Tesla, Inc. (Nasdaq: TSLA): daling van 8,2%
Hoewel alle zeven bedrijven hun eigen sterke punten hebben (Amazon, e-commerce; Nvidia, AI-chips; Apple, smartphones, enz.), delen ze één rode draad: ze worden verhandeld op de toch al technologisch zware Nasdaq.
En gezien de enorme marktkapitalisaties van deze bedrijven hebben ze alle zeven een algemene impact op de Nasdaq als geheel. Met dat in gedachten is het geen verrassing dat de NASDAQ Composite zelf dit jaar ook meer dan 3% is gedaald.
De vraag is waarom? Hier zijn twee van de meest waarschijnlijke redenen.
De AI-investeringen zijn enorm
In de zakenwereld verwijst capex naar de kapitaaluitgaven van een bedrijf: hoeveel geld een bedrijf uitgeeft aan het opbouwen van activa om zijn bedrijf en daarmee zijn financiën te laten groeien.
Capex is de reden waarom de uitdrukking ‘je moet geld uitgeven om geld te verdienen’ bestaat. Maar hoewel het decennialang normaal is geweest dat technologiegiganten jaarlijks miljarden aan investeringen uitgeven, zijn de kapitaaluitgaven de laatste tijd explosief gestegen en tot ongekende hoogten gestegen.
De bonte dwaas geschat dat de Magnificent 7 in 2025 ongeveer 400 miljard dollar heeft uitgegeven aan AI-gerelateerde investeringen. Tegen 2026 zal dat aantal naar verwachting met ongeveer 70% groeien tot 680 miljard dollar. Dat is een duizelingwekkende hoeveelheid geld voor een technologie waar nog geen enkel technologiebedrijf een manier voor heeft gevonden om er geld mee te verdienen.
Waar veel investeerders zich steeds meer zorgen over beginnen te maken, is dat als de altijd aanwezige dreiging van een AI-zeepbel werkelijkheid wordt, de Magnificent 7-bedrijven, vooral degenen die enorme kapitaaluitgaven aan de technologie hebben gedaan zoals Amazon, Alphabet en Microsoft, wellicht nooit een rendement op die investering zullen zien.
Er bestaat grote economische en mondiale onzekerheid
Naast de directe angst voor overijverige AI-investeringen en een AI-zeepbel, is Magnificent 7 ook kwetsbaar voor bredere economische en geopolitieke onzekerheden.
De neiging van president Trump om uit het niets tarieven aan te kondigen heeft de betrekkingen met Amerika’s nauwste economische bondgenoten en handelspartners beschadigd – en enorme onzekerheid voor bedrijven veroorzaakt. Deze tarieven hebben ook de kosten van goederen voor Amerikaanse consumenten verhoogd. Wanneer de prijzen stijgen en de inkomens niet, hebben mensen de neiging om te bezuinigen op de uitgaven, wat de economie vertraagt.
En als de economie vertraagt – of mensen zich daar zorgen over maken – hebben beleggers de neiging risicovollere beleggingen of beleggingen waar ze al een goed rendement op hebben behaald, te verkopen om hun winsten te beschermen. Hoewel de aandelen van Magnificent 7-bedrijven de afgelopen tien jaar enorme rendementen hebben opgeleverd, zijn ze ook zeer volatiel. En deze volatiliteit, gecombineerd met bredere marktonzekerheid, veroorzaakt over het algemeen angst bij beleggers, wat leidt tot verdere uitverkoop.
Er is natuurlijk geen garantie waar de Mag 7-aandelen vanaf hier naartoe zullen gaan. Als de AI-bulls gelijk hebben en we aan de vooravond staan van ongekende AI-voorspoed, is het redelijk om aan te nemen dat de daling van de Mag 7-aandelen aan het begin van 2026 tot nu toe slechts een tijdelijke anomalie is geweest, en dat AI-gerelateerde aandelen zoals die in Mag 7 de komende jaren veel groen zullen zien.
Maar als de AI-zeepbel inderdaad barst en de bredere economie mee naar beneden neemt, kunnen de dalingen van de Mag 7-aandelenkoersen tot nu toe in 2026 relatief klein lijken vergeleken met wat nog gaat komen.
