De Amerikaanse groei vertraagde tegen het einde van 2025 meer dan verwacht, omdat de sluiting van de overheid de uitgaven en investeringen beïnvloedde, terwijl een belangrijke inflatiemeter aantoonde dat hoge prijzen nog steeds een factor in de economie zijn, zo blijkt uit gegevens die vrijdag zijn vrijgegeven.
Bruto binnenlands product steeg volgens het ministerie van Handel met slechts 1,4% op jaarbasis, ruim onder de Dow Jones-schatting van een winst van 2,5%.
De consumentenbestedingen stegen tijdens de periode in een langzamer tempo, terwijl de overheidsuitgaven scherp daalden in een kwartaal dat werd gekenmerkt door de recordlange shutdown. Het ministerie schatte dat de shutdown ongeveer 1 procentpunt van de groei afnam, hoewel het eraan toevoegde dat de exacte effecten “niet kunnen worden gekwantificeerd”.
Over het volledige jaar in 2025 groeide de Amerikaanse economie met 2,2%, vergeleken met de stijging van 2,8% in 2024.
“De sluiting van de federale overheid heeft de economie in het vierde kwartaal duidelijk van haar sterke groeipad afgebracht, een eenmalige gebeurtenis die begin 2026 niet zal worden herhaald”, zegt Chris Rupkey, hoofdeconoom bij Fwdbonds.
Vlak vóór de publicatie van de gegevens waarschuwde president Donald Trump dat het bbp-cijfer zwak zou zijn, waarbij hij de schuld gaf aan de overheidsshutdown die in november eindigde.
“De Democratische shutdown kostte de VS minstens twee punten van het bbp. Daarom doen ze het weer in minivorm. Geen shutdowns!” Trump zei in één Waarheid Sociale post. “Ook LAGERE BELANGEN. “Twee late” Powell is de SLECHTSTE!!!”
Het laatste deel van de post was een verwijzing naar Fed-voorzitter Jerome Powell, die Trump herhaaldelijk heeft bekritiseerd omdat hij de rente niet agressiever heeft verlaagd.
Terwijl de groei vertraagde, bleef de inflatie in december stabiel, volgens de graadmeter die het dichtst bij de Fed-functionarissen ligt.
De kern Prijsindex voor persoonlijke consumptieuitgaven(exclusief voedsel en energie) steeg in december met 3%, een stijging van 0,2 procentpunt ten opzichte van november, aldus een afzonderlijk persbericht. Dat kwam overeen met de consensusvoorspelling, maar hield de kerninflatiedoelstelling ruim boven de 2%-doelstelling van de Fed.
Over het geheel genomen steeg de PCE-index met 2,9%, of 0,1 procentpunt hoger dan verwacht.
Beide indices stegen deze maand met 0,4%, vergeleken met respectievelijke voorspellingen van 0,3%.
Op maandbasis stegen de goederenprijzen met 0,4%, terwijl de dienstenprijzen met 0,3% stegen, wat aangeeft dat de prijsdruk relatief breed gedragen bleef en niet geconcentreerd was in één enkele categorie. Beleidsmakers van de Fed hebben dit evenwicht nauwlettend in de gaten gehouden om te zien of de inflatie wordt aangewakkerd door tijdelijke tariefgerelateerde druk die de goederen zou treffen, of door meer fundamentele vraaggestuurde factoren die in de dienstensector zouden opduiken.
De Fed verlaagde haar referentierente eind 2025 met driekwart procentpunt, maar heeft sindsdien een voorzichtiger aanpak gesignaleerd nu ambtenaren de voortgang op het gebied van de inflatie beoordelen in combinatie met de risico’s voor de arbeidsmarkt.
Terwijl Trump de schuld gaf aan de shutdown, zei het ministerie van Handel dat de vertraging van het bbp, die in het derde kwartaal met 4,4% groeide, het resultaat was van een terugval in de consumentenbestedingen en de export, evenals van de impact van de overheidsshutdown die duurde van 1 oktober tot 12 november.
“De overheidsshutdown heeft de groei eind 2025 geschaad. De economie zal waarschijnlijk begin 2026 weer opveren, maar het is niet onschadelijk om langdurige shutdowns uit te voeren”, zegt Heather Long, hoofdeconoom bij de Navy Federal Credit Union. “Over het geheel genomen was de Amerikaanse economie in 2025 robuust, ondanks veel tegenwind. De solide consumptie en de AI-hausse zorgden ervoor dat de economie bleef groeien.”
De persoonlijke consumptieve bestedingen, een graadmeter voor de consumentenbestedingen, stegen dit kwartaal met 2,4%, tegen 3,5% in de voorgaande periode. De export daalde met 0,9% na een stijging van 9,6% in het derde kwartaal.
Hoewel het totale bbp-cijfer er zwak uitzag, waren de onderliggende tekenen van de vraag krachtig.
Een andere belangrijke maatstaf van de Fed, de zogenaamde definitieve verkoop aan particuliere binnenlandse kopers, steeg dit kwartaal met 2,4%, een half procentpunt lager dan het voorgaande kwartaal, maar nog steeds een teken van een solide onderliggende vraag in de Amerikaanse economie met een waarde van $31,5 biljoen.
De particuliere binnenlandse bruto-investeringen stegen eveneens met 3,8%, na vlak te zijn gebleven in het derde kwartaal.
Aan de negatieve kant daalden de overheidsuitgaven en -investeringen met 5,1%, een daling van 16,6% op federaal niveau, die slechts gedeeltelijk werd gecompenseerd door een stijging van 2,4% bij staats- en lokale eenheden. Een verhaal bij het rapport merkte op dat het totale effect
