Op 19 november hield Block Inc. zijn eerste beleggersdag in drie jaar. Jack Dorsey, de mede-oprichter, CEO en ‘Block Head’ van het bedrijf, betrad het podium en vatte samen wat veel investeerders en anderen in de sector waarschijnlijk dachten.
‘Onze zaken zijn ingewikkeld’, zei hij. “We willen het in de toekomst veel gemakkelijker te begrijpen maken.”
Dorsey – vooral gladgeschoren – ging verder met een samenvatting van de afgelopen jaren op The Block. Het bedrijf is nu eigenlijk veel complexer dan toen het in 2009 werd opgericht als Square, vernoemd naar het kassasysteem dat het eerste product van het bedrijf was.
Vier jaar geleden veranderde het zijn naam in Block, een veel toepasselijkere naam gezien zijn steeds multidimensionalere portfolio, dat nu niet alleen Square omvat, maar ook Cash App, Afterpay, Tidal, Bitkey en Proto.
Voor het in Oakland, Californië gevestigde Block waren de groeipijnen reëel, aangezien het is geëvolueerd van een bedrijf met één product naar een bedrijf dat nu betalingen (en koop-nu-betaal-later-functies) voor zowel klanten als verkopers faciliteert, zijn handen in de crypto-ruimte heeft en zelfs een streamingplatform biedt voor muzikanten en makers.
De cijfers bevestigen het: nadat Block in 2015 naar de beurs ging, zag Block in 2021 zijn aandelenkoers pieken op meer dan $270.
Zoals veel technologiebedrijven heeft Block zijn aandelen zien dalen van hun pandemische hoogtepunten. Het aandeel daalde in 2025 met ongeveer 26% en het bedrijf kwam tekort van de projecties van Wall Street voor de winstcijfers over het derde kwartaal in november.
Maar Block heeft de afgelopen jaren achter de schermen enkele stappen ondernomen om het schip recht te zetten. Een grote filosofische verschuiving, belangrijke overnames en een hernieuwde focus op eenvoud zorgen ervoor dat het management van Block enthousiast is over de toekomst van het bedrijf.
Een les in vormverandering
De overstap van een vierkant naar een blok vereiste fundamentele organisatorische en filosofische verschuivingen, die het belangrijkste aspect van de evolutie van Block zijn geweest.
“We besloten het bedrijf te ‘functionaliseren'”, zegt Owen Jennings, Business Lead van Block.
Dat betekende een grote interne herschikking en reorganisatie van de manier waarop informatie tussen ingenieurs, ontwerpers, verkooppersoneel en managers werd verplaatst. Het betekende ook dat ‘functionele leads’ op posities moesten worden geplaatst waar ze de meeste impact konden hebben, of ze nu werkten aan productontwikkeling of verkoopstrategieën.
“We hebben de businessunits opgesplitst en functionele managers naar de top gebracht die rechtstreeks aan Jack rapporteerden”, zegt hij. Hij voegt eraan toe dat de verschillende bedrijfseenheden van het bedrijf ‘in silo’s’ zaten en verschillende doelen en modellen hadden, wat ‘tot de verkeerde resultaten leidde’.
Wat duidelijk werd, was dat Block manieren moest vinden om zowel verkopers als klanten te bedienen – door zijn producten te gebruiken om aankopen te doen (via de Cash App) of betalingen te verwerken (via Square).
“Het meest voor de hand liggende wat we de wereld konden bieden, was het verbinden van de twee werelden: consumenten en verkopers”, zegt Jennings. “Maar het gebeurde niet op basis van de structuur die we hadden.
Sinds de reorganisatie “voelt het alsof we een enorm bedrijf zijn”, voegt Jennings toe, maar het kostte tijd om die veranderingen door te voeren.
“De functionaliteit gebeurde binnen 18 maanden”, zegt Nick Molnar, Block’s verkoop- en marketing leider en mede-oprichter van Afterpay, die besloot bij Block te blijven toen het zover was Afterpay overgenomen begin 2022.
Molnar zegt dat hij weliswaar een relatieve nieuwkomer bij Block is (Jennings werkt daarentegen al meer dan tien jaar bij het bedrijf), maar dat hij een opmerkelijke verandering in het bedrijf heeft gezien. Ondertussen zien de meeste mensen nog niet eens de volledige resultaten.
“De tweede helft van dit jaar zie je het werk van de afgelopen achttien maanden”, zegt hij.
De managers van Block zijn ook trouw gebleven aan het ‘functionele’ model “De 40-regel”, een maatstaf die gebruikelijk is in de SaaS-sector en die zegt dat het groeipercentage en de winstmarge van een bedrijf opgeteld 40% moeten bedragen.
Amrita Ahuja, de oprichter en directeur van Block, zegt dat vóór de implementatie van het Rule of 40-raamwerk “het bedrijf had verwacht dat we de marges elk jaar zouden verhogen – we wilden de wisselwerking tussen langetermijngroei en winstgevende langetermijngroei delen.”
“Dus hebben we het bedrijf van binnenuit geheroriënteerd”, voegde ze eraan toe. “Het was echt een taal die we voor het bedrijf hebben ontwikkeld. Het heeft ons geholpen sneller en efficiënter te handelen en ervoor te zorgen dat investeringen de groei zouden stimuleren.”
De Regel van 40, gecombineerd met het nieuwe ‘functionele’ model, stelde Block ook in staat zijn grotere focus op eenvoud te heroriënteren – iets waar het in de loop der jaren van was afgedreven naarmate zijn activiteiten en structuur ingewikkelder en ingewikkelder werden.
Basisbouwstenen
Ahuja kwam in 2019 voor het eerst bij het bedrijf als CFO van Square. “Wat mij opviel toen ik bij mijn eerste technologiebedrijf werkte, was het niveau van vertrouwen en transparantie”, zegt ze. “Er was zoveel informatie en iedereen had er toegang toe.”
Maar de zaken worden natuurlijk ingewikkelder naarmate een bedrijf groeit, zoals Square deed toen het worstelde met de pandemie en vervolgens veranderde in Block.
“Square begon met betalingen, daarna hebben we er ruim dertig producten omheen gebouwd”, zegt Ahuja.
Het was een soortgelijke situatie met Cash App. “De kern lag rond sociaal geld en peer-to-peer-transacties”, voegt ze eraan toe. “Nu hebben we er een tiental producten omheen gebouwd.”
In de loop der jaren is het steeds belangrijker geworden om terug te gaan naar de basis en ons te concentreren op de dingen die het belangrijkst zijn voor onze klanten, zegt Ahuja. Hij voegt eraan toe: ‘We hebben al veel diepgang en complexiteit opgebouwd. Nu gaat het erom ervoor te zorgen dat het juiste product op het juiste moment voor klanten verschijnt.’
Dat is precies wat Block nu doet.
De afgelopen maanden wel Blok heeft aangekondigd verschillende nieuwe producten, waaronder nieuwe tools en functies onder Square AI suite, Square Bitcoin en Neighborhoods, een nieuwe functie voor de Cash App die klanten verbindt met lokale bedrijven.
Nu crypto steeds breder wordt geaccepteerd en er een vriendelijk regelgevingskader bestaat, en AI vrijwel overal en altijd, is het ontwikkelen en uitbrengen van dit soort producten duidelijk zinvol voor Block.
Maar Jennings zegt dat Dorsey niet alleen maar op trends springt om dit te doen.
“Hij is bereid om voor een lange periode geduld te hebben, voor zover hij overtuigd is, en dat heeft hij een flink aantal keren gedaan”, zegt Jennings over Dorsey, die ook mede-oprichter was van Twitter en, meer recentelijk, het rivaliserende sociale-mediaplatform Bluesky, hoewel hij bij geen van beide meer betrokken is.
“De kracht van Jack is dat wanneer hij aan alle kanten komt of de strategie van het bedrijf presenteert, het ongelooflijk eenvoudig is”, voegt hij eraan toe, “en de essentie raakt van wat we proberen te doen.”
De grote vraag: zal het allemaal vruchten afwerpen?
Een chip uit het nieuwe blok
De leidinggevenden van Block zeggen dat de stukken klaar zijn voor een soort bedrijfsrenaissance.
“Ik geloof dat Block over de ingrediënten beschikt om zijn groei te versnellen, die voortvloeit uit een echt sterk, winstgevend bedrijf dat groeit in lijn met enkele van de beste bedrijven ter wereld”, aldus Molnar.
Dus ook al lijkt het erop dat het bedrijf ondermaats heeft gepresteerd (misschien in de vorm van dalende aandelen en recente winstdervingen), zeggen ze van binnenuit dat ze overlopen van vertrouwen.
“Wij zijn toonaangevend en zullen leiding blijven geven”, zegt Jennings, die vooral veel vertrouwen heeft in Square Bitcoin, dat via zijn bestaande verkooppunten gratis Bitcoin-betalingen aanbiedt aan verkopers over de hele wereld.
Hij is van mening dat Block goed gepositioneerd is om de komende jaren te profiteren van de groeiende adoptie van Bitcoin-betalingen.
Wat betreft de bredere doelstellingen van Block? Tijdens hun Investor Day 2025-presentaties lieten de verwachtingen van het bedrijf voor 2026 een brutowinst van bijna $12 miljard zien, een stijging van 17% op jaarbasis.
Het publiceerde ook voor het eerst een economische vooruitzichten voor drie jaar dat beschrijft wat het management van Block verwacht, een teken dat Block volledig uit de opstartfase is gegroeid en hier voor de lange termijn is.
Uit de vooruitzichten van Block blijkt dat het bedrijf tegen 2028 verwacht dat de brutowinstgroei halverwege de tienerjaren zal liggen en dat de gecorrigeerde winst per aandeel zal groeien. Het marktaandeel zal ergens rond de 30% liggen en op koers liggen voor verdere omzetgroei.
Dat zou een hele ommekeer betekenen, maar de leidinggevenden van Block geloven dat ze het team, de productmix en het leiderschap hebben om er doorheen te komen – ook al kost het wat tijd.
“Jack weet heel goed wanneer hij geduldig en ongeduldig moet zijn”, zegt Ahuja. “Vanaf de eerste dag dat ik bij het bedrijf kwam, was er een gesprek over wat zijn titel zou moeten zijn: CEO of redacteur? Hij is de redacteur, hij is de persoon die ons begeleidt bij het richten van onze inspanningen.”
Tijdens zijn opmerkingen op Investor Day herhaalde Dorsey het sentiment van Ahuja. “Ik heb nog nooit zoveel vertrouwen gehad dat we over alle tools, de structuur, het team en de mensen beschikken om dit te bewijzen”, zei hij.
De uiterste deadline voor Fast Company’s Wereldveranderende ideeënprijzen is vrijdag 12 december om 23:59 uur PT. Solliciteer vandaag nog.
