Blijf op de hoogte met gratis updates
U hoeft zich alleen maar te registreren De technologiesector myFT Digest – rechtstreeks in uw inbox afgeleverd.
Elders op internet heeft techblogger Ed Zitron dat gedaan een interessant bericht over de cashburn van OpenAI. Het komt erop neer dat de bedrijfskosten van OpenAI veel hoger kunnen zijn dan eerder werd gedacht, en dat de belangrijkste financier Microsoft het heel goed doet met hun overeenkomst voor het delen van inkomsten.
Het bericht citeert gegevens die naar verluidt de uitgaven van OpenAI voor het Azure-webhostingplatform van Microsoft aantonen. Inferentie is het proces waarbij applicaties zoals ChatGPT een beroep doen op grote taalmodellen om antwoorden te genereren.
Voorafgaand aan de vrijlating was Ed zo vriendelijk om de informatie die hij had gezien met ons te bespreken. Hier zijn de afsluitingskosten in grafiekvorm:
De beste plaats om te beginnen is door te zeggen wat de cijfers niet laten zien. Het bovenstaande is alleen bedoeld als gevolgtrekking, niet als de intensievere taak van modeltraining, en kan geen volledig beeld geven van de veelzijdige relatie van Microsoft met OpenAI.
Belangrijker nog: kloppen de gegevens? We lieten Microsoft- en OpenAI-versies zien van de hierboven gepresenteerde getallen, afgerond op een veelvoud, en vroegen of ze vonden dat deze in grote lijnen accuraat waren. We presenteerden de gegevens ook aan mensen die bekend waren met de bedrijven en vroegen om eventuele richtlijnen die zij konden bieden.
Een woordvoerster van Microsoft vertelde ons: “We willen niet in details treden, maar ik kan wel zeggen dat de cijfers niet helemaal kloppen.” Op de vraag wat dat precies betekende, zei de woordvoerster dat Microsoft geen commentaar wilde geven en niet reageerde op onze daaropvolgende verzoeken. Een woordvoerder van OpenAI reageerde niet op onze e-mails, behalve dat we het aan Microsoft moesten vragen.
Een persoon die bekend is met OpenAI zei dat de cijfers die we hen hadden laten zien geen volledig beeld gaven, maar weigerde meer te zeggen. Kortom, hoewel we de juistheid van de gegevens niet hebben kunnen verifiëren, hebben we ook geen reden gekregen om daaraan significant te twijfelen. Maak ervan wat je wilt.
Op het eerste gezicht lijken de cijfers een discrepantie te laten zien tussen wat er is gerapporteerd over de financiën van OpenAI en de lopende kosten die door de boeken van Microsoft gaan.
In de eerste zes maanden van 2025 lijkt OpenAI bijvoorbeeld bijna 5 miljard te hebben uitgegeven. USD aan eindes. De cashburn in dezelfde periode was gerapporteerd op $ 2,5 miljard met een omzet van DKK 4,3 miljard.
De door Ed gerapporteerde informatie omvat ook zogenaamde kwartaalcijfers voor Microsofts omzetaandeel van 20 procent. Deze vereisen extra voorzichtigheid.
Naast het hebben van 20 procent van de omzet van OpenAI, aldus voor rapportenwaardoor Microsoft OpenAI een korting van 20 procent krijgt op bepaalde Azure- en Bing-inkomsten. Royaltybetalingen kunnen ook van toepassing zijn. Het is een ingewikkelde, enigszins circulaire, niet-openbare relatie die niet in één enkel datapunt kan worden samengevat.
Door het aantal inkomstenaandelen met vijf te vermenigvuldigen, krijgen we schattingen van de groepsinkomsten voor OpenAI. Het zijn per definitie lage schattingen vanwege het tweerichtingskarakter van de relatie tussen de bedrijven, maar ze kunnen nog steeds inzicht bieden in de manier waarop de omzet en de bedrijfskosten samen zijn geschaald.
Hier is het diagram:
Zoals Ed schrijft, lijkt OpenAI de afgelopen zeven kwartalen alleen al aan inference computing meer dan 12,4 miljard dollar aan Azure te hebben uitgegeven. De impliciete inkomsten voor de periode bedroegen minimaal 6,8 miljard dollar. Zelfs als er sprake is van enige beweging tussen de jaarlijkse runrates en de totalen aan het einde van de periode, is het schijnbare verschil tussen opbrengsten en bedrijfskosten dat wel erg meer dan eerder gemeld. En net als Ed hebben we moeite om uit te leggen hoe de cijfers zo ver uit elkaar kunnen liggen.
Als de gegevens accuraat zijn – wat we niet kunnen garanderen, nogmaals, maar we schrijven dit bericht nadat we beide bedrijven alle gelegenheid hebben gegeven om ons te vertellen dat dit niet het geval is – dan zou dit het bedrijfsmodel van OpenAI en bijna elke andere LLM-leverancier voor algemene doeleinden in twijfel trekken. Op een gegeven moment moeten de bedrijfskosten, afgaande op de cijfers, instorten, anders zullen de klantkosten dramatisch stijgen. Er zijn geen aanwijzingen dat een van beide trends zich al heeft voortgezet.
En wat gebeurt er als er niets verandert? Nou, het is om voor de hand liggende redenen een domme vraag, maar we zullen hem toch beantwoorden.
Gebruikmakend van de voortschrijdende groeipercentages over vier kwartalen, op basis van de gepresenteerde gegevens, kan OpenAI’s impliciete minimumomzet vóór de deelovereenkomsten de beëindigingskosten rond 2033 dekken. Na aftrek van het omzetaandeel van Microsoft van 20 procent zal OpenAI’s geschatte minimumomzet bijna nooit de beëindigingskosten dekken:
