Jensen Huang woont op 5 november 2025 een receptie bij voor de Koningin Elizabethprijs voor Techniek 2025 in St James’ Palace in Londen, Brirain.
Yui Mok | ViaReuters
Nvidia CEO Jensen Huang onthulde in oktober dat zijn bedrijf voor 500 miljard dollar aan orders heeft, in 2025 en 2026 samen, voor zijn chips die centraal staan in de hausse op het gebied van kunstmatige intelligentie.
Voor een bedrijf dat zijn kwartaalomzet de afgelopen vier jaar met bijna 600% heeft zien groeien, was de verklaring van Huang een teken dat Nvidia vertrouwen heeft in nog een jaar van sterke, maar vertragende, groei voor zijn volgende chipscyclus, wat erop wijst dat de AI-boom nog steeds ruimte heeft.
“Dit is hoeveel zaken er in de boeken staan. Een half biljoen dollar waard tot nu toe”, zei Huang op de bijeenkomst van het bedrijf. GTC-conferentie in Washington.
Huang omvatte tot nu toe de omzet in 2025, de verkoop van Nvidia’s huidige Blackwell grafische verwerkingseenheden en de Rubin GPU’s van volgend jaar, en ook aanverwante onderdelen zoals netwerken. Na analyse van de details van de opmerkingen van Huang kwamen analisten tot de conclusie dat de verklaring in 2026 een aanzienlijk hoger omzetjaar inluidde dan Wall Street eerder had verwacht.
“De onthullingen van NVDA suggereren een duidelijk voordeel ten opzichte van de huidige consensusschattingen”, schreef Wolfe Research-analist Chris Caso in een nota van november. Caso schatte dat Huang’s datapunt suggereerde dat de omzet van datacenters 60 miljard dollar hoger zou kunnen liggen dan eerdere schattingen voor kalender 2026. Hij heeft wat neerkomt op een koopadvies voor het aandeel.
Maar de Nvidia-aandelen worden 5% lager verhandeld dan toen Huang op 28 oktober de beslissing van het bedrijf maakte.
Het is een weerspiegeling van voortdurende discussie onder beleggers over de AI-boom, en over een handvol grote cloudbedrijven die hyperscalers worden genoemd en AI-laboratoria die de infrastructuur overconsumeren.
Wanneer Nvidia woensdag de winst over het derde kwartaal rapporteert, verwachten door LSEG geraadpleegde analisten een winst per aandeel van $1,25. Ze kijken ook uit naar een verwachting voor het januarikwartaal van 61,44 miljard dollar, wat duidt op een versnelling van de groei.
Nvidia geeft niet meer dan een kwart van de toekomstgerichte winstrichtlijnen. Maar alles wat Huang zegt over de verkoopachterstand van het bedrijf en de vooruitzichten voor kalender 2026 zal niet alleen onder de loep worden genomen voor de vooruitzichten van Nvidia, maar ook voor de bredere technologie-industrie. Analisten geraadpleegd door LSEG verwachten momenteel een omzet van 286,7 miljard dollar voor Nvidia in 2026.
‘Onverzadigbare AI-eetlust’
Op de conferentie in Washington zei Huang dat het bedrijf ‘zicht’ heeft op die inkomsten. Dat is niet verrassend: Nvidia telt bijna elk technologiebedrijf met een omzet van meerdere biljoenen dollars als klant, inclusief Googlen, Amazone, Microsoft En Meta.
Tijdens oktober winsten, al deze bedrijven gezegd ze verhoogden hun kapitaaluitgaven aan de infrastructuur voor kunstmatige intelligentie, dat wil zeggen Nvidia-chips.
De toenemende investeringen van hyperscalers weerspiegelen de ‘onverzadigbare AI-honger’, schreef Oppenheimer-analist Rick Schafer eerder deze maand in een notitie. Hij heeft een koopadvies voor Nvidia-aandelen.
Nvidia is dit kwartaal ook een agressieve dealmaker geweest en analisten willen van Huang horen over de details van deze partnerschappen.
De grootste deal was Nvidia mee eens zijn om 10 miljard dollar in te investeren OpenAI aandelen in ruil voor de AI-startup die over een aantal jaren tussen de 4 en 5 miljoen GPU’s koopt. Nvidia stemde er ook mee in om $ 5 miljard te investeren in voormalige rivaal Intel. Naar deel zou de twee chipmakers zien samenwerken om Intel-chips beter te laten werken met Nvidia GPU’s.
Nvidia maakte eind oktober bekend dat het 1 miljard nodig had poging in Nokia om de krachten te bundelen om zijn GPU’s te integreren in de mobiele netwerkhardware van het Finse bedrijf. Nvidia bleef ook investeren in verschillende startups.
Citi-analist Atif Malik zei in een nota van november dat vooral de deal met OpenAI woensdag een focus van beleggers zal zijn.
“Hoewel er zorgen bestaan over de mix van schulden en circulaire financiering rond AI-investeringsschuim, zien we fundamenteel dat het aanbod van AI lager is dan de vraag”, schreef Malik. Hij heeft wat neerkomt op een koopadvies voor het aandeel.
Nvidia heeft meer dan 90% van de markt voor AI GPU’s in handen. Maar sommige van zijn klanten – waaronder Amazon met zijn traniumchipsGoogle met zijn TPU-chips en OpenAI met aankomende chips gemaakt in samenwerking met Broadcom – hebben de afgelopen drie maanden steeds meer reclame gemaakt voor hun op maat gemaakte halfgeleiders, toepassingsspecifieke geïntegreerde schakelingen of ASIC’s.
Huang spreekt vaak met analisten over de vooruitzichten van Nvidia op het gebied van de winstcijfers en zou kunnen uitweiden over hoe het bedrijf de toenemende concurrentie ziet, wat beleggers volgens Citi zouden verwelkomen.
Al deze projecties zijn exclusief verkopen in China. De op China gerichte chip van het bedrijf, de H20 genaamd, mocht eerder dit jaar feitelijk niet worden geëxporteerd voordat Huang een deal sloot met president Donald Trump in augustus om exportvergunningen te krijgen in ruil voor het feit dat de overheid 15% van de Chinese omzet krijgt.
Maar sindsdien hebben Nvidia-vertegenwoordigers sombere opmerkingen gemaakt over de mogelijkheid van aanzienlijke verkopen aan China, en het bedrijf heeft geen opvolger-chip voor de H20 aangekondigd, die oud volgens AI-chipnormen. Schafer, de analist van Oppenheimer, zei dat hij gelooft dat China een jaarlijkse omzetkans van meer dan 50 miljard dollar kan bieden.
Wanneer vroeg Toen CNBC eind oktober vroeg of hij de huidige chips van de Blackwell-generatie aan China wil verkopen, zei Huang: “Ik hoop het. Maar dat is een beslissing die president Trump moet nemen.”
