Volgens een rapport van het Bureau of Labor Statistics vrijdag sloot de Amerikaanse arbeidsmarkt 2025 met een zachte noot af, waarbij de banencreatie in december minder was dan verwacht.
Niet-agrarische lonen steeg voor de maand met een voor seizoensinvloeden gecorrigeerde 50.000, lager dan de naar beneden herziene 56.000 in november en minder dan de Dow Jones-schatting van 73.000.
Tegelijkertijd daalde de werkloosheid naar 4,4%, terwijl de verwachting was dat deze op 4,5% zou uitkomen.
Een bredere maatstaf, waaronder ontmoedigde werknemers en werknemers die om financiële redenen een deeltijdbaan hebben, daalde naar 8,4%, een daling van 0,3 procentpunt ten opzichte van november. Het huishoudensonderzoek, dat wordt gebruikt om de werkloosheidscijfers te berekenen, liet een stijging zien van 232.000, terwijl de arbeidsparticipatie daalde tot 62,4%.
Het rapport schetste een troebel beeld van de arbeidsmarkt, waarbij bedrijven een laag personeelsbestand rapporteerden, maar huishoudens een stijging van de werkgelegenheid lieten zien.
Wissel futures uit won na de aankondiging, terwijl de overheidsrente stabiel was.
Bovendien hebben herzieningen de totalen van de voorgaande maanden verlaagd. Het totaal voor november kende een lichte neerwaartse bijstelling van 8.000 van het looncijfer, terwijl het verlies voor oktober zelfs groter was dan aanvankelijk gerapporteerd, nu op 173.000 vergeleken met de eerdere schatting van 105.000.
Voor het volledige jaar bedroeg de loonstijging gemiddeld 49.000 per maand, vergeleken met 168.000 in 2024, volgens de BLS.
“Het banenrapport is een allegaartje, met zowel positieve als negatieve aspecten”, zegt Art Hogan, hoofdmarktstrateeg bij B. Riley Wealth. “We zien nog steeds een omgeving waarin bedrijven langzaam mensen aannemen en langzaam ontslaan. De algemene conclusie van het rapport van vandaag is dat er meer goed dan slecht nieuws is in het eerste tijdige banenrapport in drie maanden.”
Eerdere rapporten waren vertraagd door de sluiting van de overheid, waarbij het verzamelen van gegevens en rapporten tijdens de impasse van 43 dagen werd opgeschort.
Het aantal banen in restaurants en bars leidde de maand, met een stijging van 27.000, terwijl de gezondheidszorg er 21.000 bijvoegde en de sociale bijstand met 17.000 toenam. De detailhandel rapporteerde een daling van 25.000. De regering heeft deze maand slechts 2.000 banen toegevoegd.
Het gemiddelde uurloon steeg deze maand met 0,3%, in lijn met de voorspelling, hoewel de jaarlijkse stijging van 3,8% 0,2 procentpunt hoger was dan verwacht. De gemiddelde werkweek daalde tot 34,2 uur.
Ambtenaren van de Federal Reserve hebben het banenbeeld nauwlettend in de gaten gehouden voor advies over het toekomstige pad van de rentetarieven.
De jaarlijkse loonstijging van 584.000 voor 2025 is het ergste jaar zonder recessie sinds 2003, aldus Heather Long, hoofdeconoom bij de Navy Federal Credit Union.
“Het is eerlijk om te zeggen dat 2025 een recessie op het gebied van personeelswerving was in de VS”, schreef Long. “De VS ervaren een werkloosheidsgolf waar de groei sterk is, maar de werkgelegenheid niet. Het is een geweldig scenario voor Wall Street, maar een ongemakkelijk gevoel in Main Street.”
Ondanks enkele oproepen tot verdere renteverlagingen naast de drie die de Fed eind vorig jaar goedkeurde, zag de economie er behoorlijk solide uit nu een tumultueus jaar ten einde liep.
De voortschrijdende maatstaf van binnenkomende economische gegevens door de Atlanta Fed wijst erop dat het bruto binnenlands product in het vierde kwartaal met 5,4% op jaarbasis zal stijgen. Het komt na een derde kwartaal waarin de brede groeimaatstaf met 4,3% steeg.
Bovendien hebben consumenten, die twee derde van de Amerikaanse economie ter waarde van 31 biljoen dollar aandrijven, tijdens de feestdagen zwaar uitgegeven. Adobe schat dat de online uitgaven ten opzichte van een jaar geleden met 6,8% zijn gestegen tot een record van $257,8 miljard.
De markten verwachten dat de Fed de rente nog een tijdje zal handhaven na de reeks bezuinigingen die in september zijn begonnen. De volgende verlaging wordt pas in juni erkend, hoewel dit na de salarisrapportage kan veranderen.
Het rapport beschrijft een turbulent jaar voor BLS. Voorzitter Donald Trump in augustus, boos door een zwak loonrapport voor juli en grote herzieningen van voorgaande maanden, ontsloeg hij voormalig commissaris Erika McEntarfer en verving haar door William J. Wiatrowski.
Bovendien bracht de sluiting uitdagingen met zich mee voor het verzamelen van gegevens voor het agentschap. De markten verwachten dat het januarirapport een schoner beeld van de arbeidsmarkt zal geven.
