Ontgrendel Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, redacteur van de FT, kiest haar favoriete verhalen in deze wekelijkse nieuwsbrief.
Om te winnen strijd om Warner Bros. Discovery zal Paramount Skydance bewapenen in zijn strijd tegen streaminggigant Netflix. Maar voor Netflix zouden de verliezen op WBD – zoals donderdag gebeurde nadat Paramount zijn bod had verhoogd naar 111 miljard dollar – nuttig kunnen zijn in een bredere oorlog: die tegen YouTube.
Het korte videoplatform van Google blijft heel anders dan Netflix, Paramount en WBD’s HBO Max. Het biedt voornamelijk door gebruikers gegenereerde inhoud. Maar de lijnen vervagen. De opmars van YouTube naar langere, meer glossy geproduceerde media en de aantrekkingskracht ervan op jongere kijkers die minder onderscheid maken tussen de twee, zouden existentieel kunnen zijn.
Het vastlopen van WBD zou de oorlogskas van Netflix hebben gevuld met meer dan 100 jaar aan catalogus, waardoor merken als Harry Potter En Batman, en controle over enkele van de meest prestigieuze filmstudio’s van Hollywood. Tot nu toe heeft Netflix zich staande gehouden; Het aantal abonnees is sinds 2020 met bijna tweederde gegroeid. Maar het wordt steeds moeilijker om de groei vast te houden.
Niettemin zou het kopen van WBD voor 83 miljard dollar Netflix financiële flexibiliteit hebben gekost. De deal zou een schuld hebben opgeleverd die gelijk is aan bijna vier keer de uitgebreide EBITDA; die verhouding ligt vandaag onder de één. Co-chefs Ted Sarandos en Greg Peters zouden te maken hebben gehad met de afleiding van het distribueren van films voor bioscoopuitgave – iets dat niet echt in het DNA van Netflix zit.
Het zou ook kostbare bestuursruimte in beslag hebben genomen. Het videoplatform van Google wint volgens Nielsen 12,5 procent van de streamingtijd, vergeleken met 8,8 procent voor Netflix. YouTube wordt creatief: het toont NFL-games en de Oscars. AI-inhoud is een gamechanger. Sarandos vertelde analisten in januari dat televisie niet langer “hetgene is waarmee we zijn opgegroeid”.
Paramount is een andere plaats. De aanvullende inhoud van WBD zal het helpen een gapende inhoudskloof te dichten. Volgens consumentenonderzoek van HundredX blijft het bedrijf van David Ellison achter op Netflix en HBO Max als het gaat om originele inhoud, nieuwe releases, variatie, kwaliteit en technische prestaties. Als gevolg daarvan stegen de aandelenkoersen van zowel Netflix als Paramount vrijdag flink.
Maar vergis je niet: Ellison heeft ook een YouTube-probleem. Het is er een die hij zal moeten aanpakken terwijl hij een enorme overname moet integreren, acteurs, filmmakers en werknemers moet kalmeren en een schuldenlast moet afbetalen die gelijk is aan ongeveer vier keer de EBITDA. In de ‘net promoter scores’, die de waarschijnlijkheid van een gebruiker meten om een product aan te bevelen, verslaat YouTube met gemak Netflix, Paramount en HBO, en doet dat al jaren.
Ellison heeft misschien een geheim wapen: zijn vader en financier Larry runnen ook softwaregigant Oracle, dat nu mede-eigenaar is van de Amerikaanse activiteiten van een ander formidabel korte-vorm videoplatform, TikTok. Misschien is er een toekomstige deal die het hele familie-imperium samenbrengt. Ondertussen moet Paramount bewijzen dat het in één keer kan lopen, praten, popcorn kauwen en zijn enorme schulden kan afbetalen. Netflix komt er misschien achter dat het een gelukkige ontsnapping is geweest.
