Doorslaggevend is weer lief een vijandig overnamebod voor Warner Bros. Discovery, terwijl ze de deadline voor zijn aanbestedingsaanbod terwijl het strijdt voor meer steun van de aandeelhouders.
Dinsdag zei het bedrijf, eigendom van Skydance, dat het de aandeelhouders van Warner een extra ‘ticking fee’ zou betalen als de deal niet voor het einde van het jaar doorgaat – gelijk aan 25 cent per aandeel. per aandeel, of een totaal van $650 miljoen, voor elk kwartaal na 31 december. Paramount beloofde ook om Warners stelde 2,8 miljard voor uitbetaling aan Netflix in het kader van de fusieovereenkomst voor studio’s en streaming.
Voor het overige blijft de waarde van het bod van Paramount ongewijzigd. Het bedrijf biedt aan om $30 per aandeel in contanten te betalen aan de belanghebbenden van Warner, die nu tot 2 maart de tijd hebben om hun aandelen in te leveren.
In een verklaring zei David Ellison, CEO van Paramount, dat de ‘extra voordelen’ die dinsdag werden aangekondigd ‘duidelijk onze sterke en niet aflatende inzet onderstrepen om de volledige waarde te leveren die WBD-aandeelhouders verdienen voor hun investering.’
Paramount wil de volledige Warner-activiteiten overnemen voor 77,9 miljard dollar, met een totale ondernemingswaarde van 108 miljard dollar, inclusief schulden. Naast studio- en streamingactiviteiten omvat het ook Warner’s netwerken zoals CNN en Discovery.
Maar er is nog een lange weg te gaan als het gaat om het verwerven van steun van aandeelhouders – die volgens de laatste bedrijfsdocumenten de afgelopen maand lijkt af te nemen. Maandag zei Paramount dat meer dan 42,3 miljoen Warner-aandelen “geldig waren aangeboden en niet zijn ingetrokken” uit het bod, vergeleken met de ruim 168,5 miljoen Warner-aandelen op 21 januari.
Warner heeft momenteel ongeveer 2,48 miljard gewone aandelen Serie A uitstaan. Paramount zou meer dan 50% nodig hebben om effectief controle over het bedrijf te krijgen.
Netflix en Warner reageerden dinsdag niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.
De nieuwe deadline van 2 maart markeert de derde keer dat Paramount het verstrijken van zijn overnamebod heeft uitgesteld, dat het kan blijven verlengen. Paramount heeft ook een proxy-gevecht beloofd. Vorige maand begon het bedrijf met het indienen van dagvaardingen om de deal van Warner met Netflix aan te vechten.
Het management van Warner heeft de deal met Netflix consequent gesteund. In december stemde Netflix ermee in om de studio- en streamingactiviteiten van Warner over te nemen voor 72 miljard dollar een contante transactie waarvan de bedrijven hebben gezegd dat het de weg zal bespoedigen naar een aandeelhoudersstemming vóór april. Inclusief schulden bedraagt de ondernemingswaarde van de deal ongeveer $83 miljard, of $27,75 per aandeel.
Netflix en Warner hebben volgehouden dat hun deal beter is dan het aanbod van Paramount. Maar Paramount beweert dat zijn bod superieur is, wat dinsdag wijst op een “glijdende schaal”-waarde van de Netflix-fusie die zou kunnen variëren van $21,23 tot $27,75 per aandeel.
In tegenstelling tot Paramount wil Netflix Warner-netwerken als CNN en Discovery niet overnemen. Onder de Netflix-Warner-deal zou “Discovery Global” een eigen, afzonderlijk beursgenoteerd bedrijf worden voordat hun fusie wordt afgerond.
Het vooruitzicht op een verkoop door Warner aan beide bedrijven heeft grote zorgen doen rijzen over de antitrustwetten van over de hele wereld. Het Amerikaanse ministerie van Justitie heeft beoordelingen gelanceerd van zowel de deal van Warner met Netflix als het vijandige bod van Paramount – waarbij alle drie de bedrijven hebben onthuld dat ze contact hebben gehad met de DOJ vanwege verzoeken om meer informatie.
De bedrijven hebben betoogd dat hun voorgestelde deals goed nieuws zullen zijn voor consumenten en de bredere entertainmentindustrie, met het argument dat de fusie streamingklanten meer inhoud zal geven via grotere bibliotheken. Maar vakbonden en andere beroepsgroepen hebben gewaarschuwd dat verdere consolidatie in de sector zou kunnen resulteren in banenverlies en minder diversiteit in inhoud – met bijzonder negatieve gevolgen. voor filmproductie.
—Wyatte Grantham-Philips, zakelijk schrijver van AP
