Ontgrendel Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, redacteur van de FT, kiest haar favoriete verhalen in deze wekelijkse nieuwsbrief.
Er zijn twee manieren waarop chipmakers kunnen profiteren van de AI-boom. De eerste is om de dingen te maken die iedereen wil. Het machtige Taiwanese TSMC – dat meer dan 90 procent van de meest geavanceerde chips ter wereld produceert – doet dit, en versloeg zijn eigen voorspellingen in de kwartaalcijfers donderdag. De andere is om de producten te maken waar mensen naar toe gaan als ze hun eerste keuze niet kunnen krijgen. Samsung, net als TSMC kende een recordkwartaal met Won20 biljoen ($14 miljard) aan inkomsten, is tot nu toe in deze categorie beland.
De strijd van de Koreaanse gigant om geavanceerde chips te produceren heeft daar vreemd genoeg aan bijgedragen. Samsung heeft moeite gehad om de high-bandwidth memory (HBM)-chips die nodig zijn voor AI onder de knie te krijgen. Maar in de zoektocht naar een oplossing hebben klanten zich gedeeltelijk tot meer gestandaardiseerde geheugenproducten gewend, waar zij de wereldleider zijn.
De prijzen voor DRam-chips, een van deze minder geavanceerde alternatieven die ook een belangrijk onderdeel zijn van datacenterservers, stegen in de laatste drie maanden van 2025 met maximaal 40 procent op kwartaalbasis, terwijl Nand-producten met maar liefst 60 procent stegen, aldus Nomura-analisten, die een verdere stijging van 30 procent verwachten in de eerste helft van dit jaar.
De stijging van de winsten op het gebied van geheugenchips van Samsung hangt deels af van het aanhoudende tekort aan AI-chips. Volgens S&P Capital IQ worden de aandelen van het bedrijf elf keer verhandeld tegen de verwachte winst voor 2026 – ongewijzigd ten opzichte van zes maanden geleden. De aandelen, die in die tijd met 120 procent zijn gestegen, hebben slechts gelijke tred gehouden met de winstvoorspellingen die tot nu toe grotendeels gebaseerd waren op de dominantie van het bedrijf op het gebied van geheugenchips.
De gelukkige terugval zijn is geen slechte positie om vanuit te starten. AI-gelovigen zijn van mening dat het aanbod aan geavanceerde chips wel vijf jaar achter kan blijven bij de vraag, vergeleken met de meer gebruikelijke cycli van twee tot drie jaar in de industrie. Dat zou Samsung ruim voldoende tijd moeten geven om de eigen positie op het gebied van AI-componenten te verbeteren. TSMC heeft de kapitaaluitgaven dit jaar met bijna 30 procent verhoogd. De eigen geplande uitgaven van Samsung zijn nog niet bekendgemaakt. Het management zal later deze maand de details van de cijfers over het vierde kwartaal presenteren, inclusief eventuele verbeteringen in de HBM-inspanningen.
Het is iets meer dan een jaar geleden dat Samsung een zeldzame publieke verontschuldiging maakte voor zijn achterstand. De problemen zijn niet alleen productgerelateerd. Er waren ook juridische gevechten waarbij de controlerende familieleden, Lee Jae-yong, betrokken waren, en onzekerheid over de vergoedingen. De allereerste arbeidersstaking van Samsung hielp niet. Leidinggevenden van Samsung zeggen nu dat het bedrijf “terug” is. Het is misschien juister om het te omschrijven als “niet helemaal aan de voorkant”.
