Softwareaandelen betreden een bearmarkt vanwege de angst voor AI-verstoring, waarbij ServiceNow met 10% daalt

Softwareaandelen zijn dit jaar dieper in een voortdurende, intense uitverkoop terechtgekomen, toen beleggers zich van de sector afwendden vanwege de groeiende vrees dat kunstmatige intelligentie de bedrijfsmodellen van veel bedrijven zou kunnen vernietigen.

De iShares Uitgebreide Tech-Software Sector ETF (IGV) daalde met 5,4%, wat de grootste daling op één dag is sinds april vorig jaar tijdens de door tarieven veroorzaakte inzinking. Het fonds is nu ongeveer 22% gedaald ten opzichte van zijn recente hoogtepunt, waardoor de software-industrie in een bearmarktgebied terechtkomt en onderstreept hoe snel het sentiment zich tegen een van Wall Street’s voormalige favoriete sectoren heeft gekeerd.

Tot nu toe is de IGV met meer dan 13% gedaald, op het niveau van de slechtste maand sinds oktober 2008, toen het fonds met 23% daalde.

“Goed, maar niet goed genoeg”, aldus analisten van Morgan Stanley in een notitie bij het rapport van ServiceNow. “In een omgeving van toegenomen scepticisme bij beleggers ten opzichte van gevestigde applicatieleveranciers is het onwaarschijnlijk dat een gestage groei, in lijn met de verwachtingen, het verhaal zal veranderen.”

De druk in de sector is toegenomen nu investeerders zich afvragen of AI-concurrenten en automatiseringstools de vraag naar traditionele softwarelicenties en workflows kunnen uithollen. Waarderingen die ooit gerechtvaardigd waren door een gestage groei van het aantal abonnementen, worden herwerkt nu beleggers de mogelijkheid inschatten dat AI het inkomstenpotentieel op de lange termijn permanent zou kunnen verminderen.

Mega-kap Microsoft toegevoegd aan de druk, daarna 10% glijdend een vertraging melden in de cloudgroei voor het tweede fiscale kwartaal, waardoor het aandeel op koers ligt voor de steilste daling op één dag sinds maart 2020. Het bedrijf gaf ook zachter dan verwachte verwachtingen voor de operationele marge uit voor het fiscale derde kwartaal.

Het onbehagen onder beleggers is nog groter geworden door het snelle tempo van de AI-ontwikkeling zelf. Antropisch bracht eind vorig jaar Claude Opus 4.5 uitzijn derde grote modellancering in slechts twee maanden. Het bedrijf zegt dat het model uitblinkt in coderen, computers bedienen en helpen bij complexe zakelijke taken, met ideale gebruikers zoals professionele softwareontwikkelaars en kenniswerkers zoals financiële analisten, consultants en accountants.

“Het is nogal gênant dat Anthropic in tien dagen tijd het heeft kunnen uitvinden, samenwerken, op de markt brengen en iedereen ernaar kan kijken en zeggen: ‘Wauw, waarom doet Microsoft dit niet? Waarom weet ik er niets van?’ En dat is een verhaal dat ze moeten oplossen”, zegt Ben Reitzes, hoofd technologieonderzoek bij Melius Research, over CNBC’s “Krijs op straat.” “Ik denk dat het geduld opraakt op straat.”

Ook op donderdag SAP gleed 15,2% achter op de Duitse softwaregigant rapporteerde een zwakker dan verwachte groei in de achterstand op het gebied van cloudcontracten voor het vierde kwartaal. De huidige backlog in de cloud steeg met 16% tot 21,1 miljard euro (25,3 miljard dollar), lager dan de verwachtingen voor een groei van ongeveer 26%, die analisten van UBS een “teleurstelling” noemden.

ServiceNow-CEO Bill McDermott probeerde donderdag de angsten van investeerders weg te nemen tijdens de winstoproep van het bedrijf, door te zeggen dat de zorgen dat AI softwareleveranciers zal verdringen misplaatst zijn.

“De echte beloning zal komen wanneer biljoenen tokens verder gaan dan pilots en direct worden geïntegreerd in de workflows waar zakelijke beslissingen worden genomen”, aldus McDermott. “ServiceNow is de toegangspoort tot deze verschuiving en fungeert als de semantische laag die AI alomtegenwoordig maakt in de onderneming.”

Hij voegde eraan toe dat, omdat AI-systemen probabilistisch zijn, bedrijven nog steeds workflowsoftware nodig hebben om consistente bedrijfsresultaten te garanderen.

— Met hulp van Samantha Subin van CNBC.