Blijf op de hoogte met gratis updates
U hoeft zich alleen maar te registreren Media myFT Digest – rechtstreeks in uw inbox afgeleverd.
De voormalige CEO van AOL zei dat er een nieuw tijdperk van ‘grote geldmedia’ is aangebroken, waarin de ongelijkheid in de toegang tot kapitaal de winnaars en verliezers van de sector zal bepalen.
Volgens Jon Miller die navigeerde media Door de onrust in de sector rond de millenniumwisseling zal een toestroom van geld van technologiegiganten ervoor zorgen dat gevestigde exploitanten als Disney niet meer kunnen concurreren om sport- en entertainmentrechten.
“Toegang tot kapitaal is nu de grootste succesfactor, en niet creatief talent of programmeren, zoals vroeger”, zegt Miller, voormalig topluitenant van Rupert Murdoch en nu CEO van Integrated Media, een investeringsgroep die een dochteronderneming is van de durfkapitaaltak van TPG.
Millers opmerkingen komen op het moment dat Apple, Amazon en nu Paramount, waarvan hij zei dat het “in wezen het Orakel” was, de dominantie van traditionele mediaspelers ter discussie hebben gesteld.
Paramount, geleid door CEO David Ellison en gesteund door zijn vader, mede-oprichter van Oracle Larry Ellison, vecht tegen Netflix om de controle over Warner Bros Discovery, de laatste trofee in het Hollywood-studiosysteem.
Op 12 januari dreigde Paramount met een proxy-gevecht om het bestuur van WBD te controleren en klaagde Paramount aan voor voorkennis. poort crash De deal van Netflix ter waarde van $82,7 miljard om de studio- en streamingactiviteiten van de Hollywood-gigant te kopen.
Miller zei dat de economie van de industrie decennia vóór deze laatste begon te veranderen totstandkoming van overeenkomst waanzin – toen Netflix zaken ging doen en zijn balans gebruikte om geld te lenen en dit aan content uit te geven, waardoor de markt werd overspoeld met programmering.
“Wat financieel een relatief gelijk speelveld was, begon te veranderen in een gestratificeerd veld. Hoeveel je aan programmeren kon uitgeven, deed er echt toe”, zei Miller. “Dus het werd een financieel gedreven spel op een manier zoals het nog nooit eerder was geweest.”
Hij voerde aan dat de komst van technologiebedrijven met grote zakken deze kloof had vergroot. “Nu zie je, en er zijn echt drie of vier (bedrijven) die de financiële middelen hebben om met kop en schouders boven alle anderen uit te steken.”
Die onevenwichtigheid, zo voegde hij eraan toe, zou de volgende grote cyclus van sportrechten bepalen: de aanstaande veiling van mediarechten door de National Football League. “Dit zal een biedomgeving creëren die we nog nooit eerder hebben gezien.”
Hoewel de mediarechtenovereenkomsten van de NFL pas in 2030 een ‘opt-out-clausule’ kennen, heeft commissaris Roger Goodell aangegeven dat de competitie al in 2026 met heronderhandelingen zou kunnen beginnen. Nu de traditionele televisie instort, is de NFL de dominante kracht op de Amerikaanse televisie geworden en is het duurste Amerikaanse media-eigendom.
De competitie tekende in 2021 een mediarechtenovereenkomst ter waarde van $ 110 miljard over een periode van elf jaar, inclusief de eerste exclusieve uitzendrechten van Amazon.
Miller was scherp over de implicaties voor de traditionele mediagroepen. “De gevestigde bedrijven kunnen niet concurreren zoals ze zijn, noch op het gebied van programmeren, noch op het gebied van de sport.”
Disney, Comcast en Fox, zo opperde hij, zouden uiteindelijk tot partnerschappen of zelfs radicalere configuraties gedwongen kunnen worden om concurrerend te blijven.
David Ellison heeft intussen agressief actie ondernomen om een media-imperium op te bouwen. Met de inkt nauwelijks opgedroogd $8 miljard gaat over het kopen van Paramount deze zomer is hij begonnen met het uitbrengen van ongevraagde biedingen op WBD.
Terwijl de marktwaarde van Paramount slechts zo’n 16 miljard bedraagt. $ heeft de groep een bod gedaan van 108 miljard. $ met aandelenkapitaal van staatsinvesteringsfondsen uit het Midden-Oosten, het Amerikaanse private equity-fonds RedBird, Jared Kushners investeringsfonds Affinity Partners en de Ellisons zelf.
“Ik beschouw het als Oracle, maar je kunt het Paramount noemen als je wilt”, zei Miller over de diepe zakken en de strategie voor het aantrekken van kapitaal bij de Ellisons. “Paramount kan hier effectief beslissen om te bieden wat het wil.”
Hoewel de aanpak van Ellison misschien agressief lijkt, betoogde Miller dat deze slechts het traject van de industrie weerspiegelde.
“Ik denk dat Netflix het startschot heeft afgevuurd”, zei hij.
