De Chinese koffiegigant Luckin wel naar verluidt het verwerven van derde golf koffiemekka Blue Bottle in een deal ter waarde van slechts $ 400 miljoen. Het is meer dan de zoveelste acquisitie: Luckin heeft sindsdien zijn meest agressieve stap gezet bij Starbucks opende zijn eerste Amerikaanse locaties in New York in 2025 in een rivaliteit die snel escaleert.
Maar om te begrijpen wat er op het spel staat, moeten we even uitzoomen en een snelle scan maken van de mondiale koffiemarkt.
Binnen de koffieoorlogen
Met ongeveer 40.000 winkels en een omzet van $37 miljard is Starbucks het grootste koffiebedrijf ter wereld. Hoewel het een paar stagnerende jaren heeft gehad, is Brian Niccol de all-star CEO heeft een ontwerpgerichte ommekeer geïnitieerdwaarin leukere cafés en één eiwitrijk menu hebben Met een sirene belden klanten terug met enig vroeg succes.
Luckin, een bedrijf dat gecontroleerd wordt door de Chinese private-equityfirma Centurium Capital, is de enige grote uitdager, die zijn mondiale voetafdruk tegen 2025 met een hyperagressieve 39% heeft vergroot en zo’n 31.000 winkels heeft bereikt. Luckin is in sommige opzichten de antithese van Niccol’s Starbucks. De winkels zijn kleiner en benadrukken digitaal bestellen. Ze willen ook met verlies opereren om nieuwe markten te ontsluiten – terwijl Starbucks dat al deed sluit zijn slecht presterende winkels. (Luckin heeft zou dit moment hebben aangegrepen eigenlijk een paar oude Starbucks-locaties kopen – ongetwijfeld in de hoop iemands dagelijkse Starbucks-run in te ruilen voor zijn eigen merk.)
Geen van deze bedrijven opereert echter in een vacuüm. Een reeks kleinere uitdagers slokken de koffiemarkt op. Je vindt er wereldwijd 12.000 Dunkin’s en andere ketens, waaronder Tim Hortons, Dutch Bros, Scooter’s en Blank Street, die geen van allen vier cijfers halen. Van het verpompen van relatief goedkope gigantische ijskoffies tot het aanbieden van eenvoudige drankjes met een minimale inrichting tot het serveren van desserts vermomd als koffie rechtstreeks vanuit een drive-thru-raam: elk van deze merken vindt een zeer zekere aantrekkingskracht bij de consument.
Maar in werkelijkheid is het geen van beide Goed koffie, als we eerlijk zijn. Ze missen allemaal de derde golf koffiesfeer, waarbij pour-overs van één origine nog steeds de boventoon voeren en het verre van zeldzaam is om meer dan $ 10 uit te geven voor een kopje.
Aan de ene kant kan de derde golf koffiemarkt minder betekenen dan we tegenwoordig denken. De 140 winkels van Blue Bottle wereldwijd zijn niet winstgevend. Starbucks sloot medio 2025 twee van zijn exclusieve ‘reservewinkels’ in Seattle hogere brilleninvesteringen, terwijl het al bijna twintig jaar bezig is met het afstemmen van zijn eigen antwoord op de derde golf koffie (vergeet niet dat dit het bedrijf is dat het theatrale/technische koffiebedrijf heeft gekocht) Klaver 2008). We leven nog steeds in het tijdperk van ijskoffie en matcha (60% van de Starbucks-drankjes wordt op ijs verkocht tegenwoordig).
Anderzijds? Een rapport suggereert dat Centurium Capital al in gesprek is met winkelcentra in China en onderzoek doet naar gesloten Starbucks Reserve-winkels die mogelijk in een Blue Bottle passen.
Met andere woorden, Luckin ziet een kans om het volgende niveau van koffiesnobisme te bereiken door gebruik te maken van het eerlijke en duidelijk premium submerk van Blue Bottle. Luckin kan Luckin blijven – het kan de beste gemakskoffie zijn – terwijl Blue Bottle zijn fallback-identiteit wordt.
Is dat voor het verhaal?
Betekent dit dat Luckin het spel beter speelde dan Starbucks? Niet zo snel. Er zit een vreemde draai aan het verhaal van een derde partij, waarbij de echte winnaar hier Nestlé zou kunnen zijn – dat volgens sommige maatstaven het echte tweede koffiebedrijf ter wereld is. Koffie is een van de topcategorieën vanwege zijn omzet van $115 miljard 32 miljard dollar in omzet vorig jaar – slechts $ 5 miljard minder dan Starbucks.
Nestlé kocht zijn meerderheidsbelang in Blue Bottle in 2017 voor 425 miljoen dollar (en kocht het hele bedrijf uit voor naar schatting 700 miljoen dollar) in een tijd waarin derdegolf-coffeeshops zich consolideerden en brouwerijen met een groot budget in de schappen van de supermarkten terechtkwamen. Hierdoor bleven de Blue Bottle-winkels relatief onafhankelijk opereren, terwijl Blue Bottle een stralende ster werd in zijn rijke thuisportfolio.
Nestlé bezit – wacht maar – het grootste oploskoffiemerk ter wereld met Nescafé (oploskoffie was een jaar geleden). Industrie van 42 miljard dollar in 2023 en groeit). Het is ook eigenaar van Seattle’s Best, Coffee Mate (die creamers) en de rechten op droge, voorverpakte koffie, pads en instantproducten van Starbucks. (PepsiCo verwerkt de kant-en-klare Starbucks-drankjes die je in de winkel koopt in een 50/50-verdeling met Starbucks.)
Als onderdeel van de verkoop van Blue Bottle aan Centurium Capital lijkt Nestlé de volledige supermarktkant van Blue Bottle te hebben behouden. Er was dus blijkbaar een verlies van $300 miljoen nodig, dat uit het management van niet-winstgevende high-end coffeeshops werd gedumpt, terwijl het cachet op de plank bleef liggen. Nestlé rapporteert geen omzet uit Blue Bottle-winkelproducten, dus we hebben geen idee hoe lang het zal duren voordat de $ 300 miljoen is terugverdiend, maar we weten wel dat hun Starbucks-lijn ongeveer $ 300 miljoen heeft opgeleverd. 2 miljard dollar in omzet een jaar geleden in 2018. Hoewel Blue Bottle veel kleiner zou zijn, zal Nestlé zijn verliezen kunnen goedmaken en zelfs op de lange termijn winst kunnen boeken als Centurium Capital van Blue Bottle-cafés een grotere deal maakt.
Maar heeft de overname van Blue Bottle op de korte termijn iemand voordeel opgeleverd? Het kan zijn dat we dat een tijdje niet weten. Het hangt allemaal af van waar Luckin het merk naartoe brengt, hoe Starbucks reageert, en of al die millennials die van de derde golf koffie iets hebben gemaakt, het überhaupt zullen merken.
We hebben contact opgenomen met Blue Bottle en Luckin om de verkooprapporten te verifiëren en zullen het verhaal bijwerken met alle details zodra deze binnenkomen.
