Walmart-reclameborden tijdens de beursintroductie van het bedrijf op de Nasdaq MarketSite in New York op 9 december (Michael Nagle/Bloomberg)
(Blijf het transportnieuws op de hoogte: Ontvang TTNews in uw inbox.)
Walmart Inc. verliet deze week de New York Stock Exchange voor aartsrivaal Nasdaq, wat de grootste exit van een beursintroductie in de geschiedenis van Big Board markeerde.
De vraag die beleggers nu bezighouden is wanneer de retailer zal worden toegevoegd aan de invloedrijke Nasdaq 100-index. Iedereen die hoopt dat dit op 12 december zal gebeuren als onderdeel van een jaarlijkse reconstructie van de index, kan volgens analisten teleurgesteld worden.
Dat komt omdat de beursintroductie van Walmart de afsluitdatum heeft gemist die de indexaanbieder gebruikte om de noodzakelijke marktgegevens te verzamelen, aldus Kaasha Saini, hoofd indexstrategie bij Jefferies Financial Group Inc. Om in aanmerking te komen voor opname in de jaarlijkse herstructurering moeten aandelen doorgaans aan bepaalde criteria voldoen – waaronder het hebben van hun primaire notering op Nasdaq – uiterlijk op de laatste handelsdag in november, dat was dit jaar.
Deelname aan de index is gunstig voor de aandelen, omdat veel grote passief beheerde fondsen – zoals het $408 miljard kostende Invesco QQQ Trust Series 1 exchange-traded fund – aandelen moeten bezitten van alle leden van de index. Analisten van Jefferies schatten dat er bijna 19 miljard dollar in de aandelen van de retailer zou kunnen vloeien als deze worden toegevoegd. Andere benchmarkindices, zoals de S&P 500 en de Dow Jones Industrial Average, rekenen beursintroducties niet tot hun selectiecriteria.
Hoewel Walmart op 12 december misschien niet de eer krijgt, zijn aandelen met een betere kans om aan de criteria te voldoen onder meer Alnylam Pharmaceuticals Inc., Seagate Technology Holdings PLC, Western Digital Corp, Ferrovial Se, Monolithic Power Systems Inc. en Insmed Inc., volgens Saini en Jefferies collega’s Jack McManus en Thomas Keane. Kandidaten voor uitzetting zijn onder meer Biogen Inc., Lululemon Athletica Inc., On Semiconductor Corp., GlobalFoundries Inc, CDW Corp. en Trade Desk Inc. Een vertegenwoordiger van Nasdaq weigerde commentaar te geven.
Walmart staat op nummer 1 in de Transport Topics Top 100-lijst grootste particuliere luchtvaartmaatschappijen in Noord-Amerika.
Een ander nauwlettend in de gaten gehouden aandeel is Michael Saylor’s Bitcoin-financiële bedrijf Strategy Inc. Industriele toespraak van b.v. JPMorgan Chase & Co. heeft gesuggereerd dat het bedrijf, voorheen bekend als MicroStrategy, zijn plaats in belangrijke indexen, waaronder de Nasdaq 100, zou kunnen verliezen als gevolg van een dalende marktkapitalisatie en recente voorstellen die 50% cryptocurrency-bezit zouden uitsluiten.
Voorlopig denkt Macquarie-indexspecialist Edward Yoon niet dat dit zal gebeuren. Op basis van de rankingdatum zat Strategy in het midden van de in aanmerking komende namen in termen van marktkapitalisatie, “dus een schrapping van de notering is onwaarschijnlijk vanuit een puur op regels gebaseerd rankingperspectief, tenzij de commissie een actieve discretionaire stap onderneemt om de notering te verwijderen, wat volgens ons onwaarschijnlijk is.”
Johan Land van Samsara onderzoekt hoe vloten kunstmatige intelligentie gebruiken om hun beveiligingsprogramma’s radicaal te veranderen. Luister hierboven mee of ga naar RoadSigns.ttnews.com.
Wat Walmart betreft, lijkt de opname ervan in de Nasdaq 100 op een gegeven moment onvermijdelijk.
Macquarie’s Yoon zei dat het als eerste in de rij staat als een huidig Nasdaq 100-lid zou afhaken vanwege een bedrijfsevenement, zoals een overname. Hij noemde de mogelijke lopende overnamebiedingen op Electronic Arts Inc. en Warner Bros. Discovery Inc. Een andere mogelijkheid zou zijn als een minderjarig lid van de index niet meer in aanmerking komt.
“Er kan ook een slot vrijkomen als het indexgewicht van een huidig lid gedurende twee opeenvolgende maanden onder de 0,1% daalt”, aldus Yoon. “We verwachten dat het wordt toegevoegd zodra er een opening vrijkomt.”
De beslissing van het in Bentonville, Ark. gevestigde bedrijf om van beurs te wisselen weerspiegelt een stap van ’s werelds grootste detailhandelaar om zijn bekwaamheid op het gebied van technologie te benadrukken, de sector die het meest geassocieerd wordt met de Nasdaq. Walmart bracht voorheen tientallen jaren door met handelen op de NYSE, waar oprichter Sam Walton op beroemde wijze een hoeladans uitvoerde op Wall Street nadat hij een winstdoel had behaald.
Walmart heeft geschreven gezonde verkopen en aandelenwinsten de afgelopen jaren omdat het waardezoekende consumenten aantrekt met lage prijzen voor alledaagse goederen, en de marktwaarde ervan is gegroeid tot meer dan 920 miljard. Tegelijkertijd heeft het bedrijf zijn digitale activiteiten laten groeien door meer producten in een sneller tempo aan te bieden en te leveren. Die inspanning heeft klanten met een hoger inkomen aangetrokken, en de Amerikaanse e-commerce-activiteiten zullen naar verwachting dit jaar de winstgevendheid bereiken. De advertentie-, marktplaats- en lidmaatschapsactiviteiten groeien ook.
Onlangs heeft Walmart de inzet van kunstmatige intelligentie verdubbeld en gebruikt het de technologie voor verschillende interne taken, van planning tot supply chain. Het introduceert ook AI-tools voor het winkelend publiek, gaat samen met OpenAI.
De Nasdaq 100 is dit jaar ongeveer 20% gestegen, omdat megacap-technologieaandelen de index omhoog tillen. Ter vergelijking: de S&P 500 is met 16% gestegen, terwijl de Dow Jones Industrial Average met 14% is gestegen.
