Goldman Sachs Maandag geplaatst resultaten over het eerste kwartaal het overtrof de verwachtingen voor recordresultaten op het gebied van aandelenhandel en hoger dan verwachte inkomsten uit investment banking.
Dit is wat het bedrijf meldde:
- Inkomsten: $17,55 per aandeel versus $16,49 LSEG-schatting
- Inkomen: $17,23 miljard versus $16,97 miljard verwacht
De bank zei dat de winst met 19% steeg ten opzichte van het voorgaande kwartaal tot $5,63 miljard, of $17,55 per aandeel. De omzet steeg met 14% naar $17,23 miljard.
Handelsbureaus op Wall Street waren aan het begin van het jaar druk bezig toen institutionele beleggers nieuwe posities innamen tegen de stroom van door kunstmatige intelligentie veroorzaakte marktverstoringen. Voor Goldman resulteerde dit in het grootste kwartaal op het gebied van aandelenhandel, waardoor het bedrijf als geheel naar de op een na hoogste kwartaalomzet kwam.
De inkomsten uit aandelen stegen met 27% tot 5,33 miljard dollar, of ongeveer 420 miljoen dollar meer dan de schatting van StreetAccount, als gevolg van de toegenomen financieringsactiviteit voor hedgefondsklanten in zijn prime brokerage-activiteiten, en het matchen van meer kopers en verkopers in contante aandelenproducten.
De vergoedingen voor investment banking stegen met 48% tot $2,84 miljard, ongeveer $340 miljoen meer dan verwacht, als gevolg van een stijging van de adviesinkomsten uit voltooide fusietransacties. Het bedrijf noemde ook hogere inkomsten uit aandelen- en schuldgaranties.
Maar het ging niet zo goed met de belangenactiviteiten van het bedrijf. De omzet daalde daar met 10% tot $4,01 miljard, een ongewoon groot verlies van $910 miljoen vergeleken met de StreetAccount-schatting. Goldman noemde als resultaat “significant lagere” inkomsten uit vastrentende producten, hypotheken en kredieten.
De vermogens- en vermogensbeheerdivisie van het bedrijf zag de omzet in het kwartaal met 10% stijgen tot 4,08 miljard dollar. Maar dat was ongeveer $140 miljoen minder dan verwacht, omdat hogere beheervergoedingen als gevolg van de stijgende activa onder toezicht gedeeltelijk werden gecompenseerd door lagere inkomsten uit private banking.
Goldmans voorziening voor kredietverliezen steeg met bijna 10% ten opzichte van een jaar eerder naar $315 miljoen, of meer dan het dubbele van de StreetAccount-schatting van $150,4 miljoen, vanwege de groei van de leningen en de bijzondere waardeverminderingen op leningen.
Het was de grootste stijging van de voorzieningen voor kredietverliezen van de bank sinds 2020, wat vragen oproept over wat leidinggevenden van Goldman zien ontwikkelen op de kredietmarkten, zei bankanalist Mike Mayo van Wells Fargo maandagochtend in een notitie.
De aandelen van de bank daalden maandag met bijna 2%.
De prestaties van de bank in het kwartaal werden ook geholpen door een lager dan verwacht belastingtarief, een compensatieratio en een groter dan verwachte aandeleninkoop, aldus bankanalist Jason Goldberg van Barclays in een notitie.
Voor Goldman Sachs, dat het grootste deel van zijn inkomsten haalt uit zijn franchise op het gebied van zakenbanken en zakenbanken, zullen analisten de belangrijkste vraag hebben over de impact van de oorlog in Iran die op 28 februari begon.
Ontwrichtende gebeurtenissen die de prijs van grondstoffen beïnvloeden – zoals het Iran-conflict heeft gedaan – kunnen zakelijke klanten soms aan de zijlijn dwingen en toekomstige kapitaalmarkttransacties, zoals fusies of schulduitgiften, bedreigen.
CEO van Goldman David Salomon verwees naar de toenemende volatiliteit “te midden van de bredere onzekerheid van de periode”.
“Goldman Sachs heeft dit kwartaal zeer sterke prestaties geleverd voor onze aandeelhouders, zelfs toen de marktomstandigheden volatieler werden”, aldus Solomon in de winstpublicatie. “Het geopolitieke landschap blijft zeer complex – dus gedisciplineerd risicobeheer moet de kern blijven van onze manier van werken.”
Later maandag vertelde Solomon aan analisten tijdens een telefonische vergadering dat hoewel het klimaat voor fusies en andere deals veerkrachtig was, hij nauwlettend in de gaten hield hoe de oorlog in het Midden-Oosten zich ontwikkelde.
“Als de oplossing van het conflict voortduurt, zal dit op sommige van deze terreinen waarschijnlijk tegenwind opleveren, met name de inflatietrends, naarmate we verder in het tweede en derde kwartaal komen”, aldus Solomon. ‘Dus we zullen het moeten zien.’
Solomon zei ook dat de gevolgen van de oorlog de beursintroducties in maart afkoelden, maar hij zag nog steeds de noodzaak in van meer grote beursintroducties om op de markt te komen.
