Geldmarktfondsen zijn dat wel beleggingsverenigingen waarin geïnvesteerd wordt kortetermijnschuldinstrumenten met een hoge kredietkwaliteit, waaronder Amerikaans schatkistpapier en kortlopende ongedekte bedrijfsobligaties (ook wel commercial paper genoemd). Geldmarktfondsen streven ernaar een intrinsieke waarde van $ 1,00 per aandeel te behouden. aandeel, terwijl het een hoger rendement biedt dan bankspaarrekeningen.
Wat zijn de voordelen en risico’s van het gebruik van een geldmarktfonds?
Geldmarktfondsen zijn bij beide populair individuele spaarders en bedrijven die ze vaak gebruiken als hulpmiddel om de contanten op hun balansen te beheren. Ze zijn beschikbaar via elk groot makelaarsplatform en bieden vaak functies zoals het uitschrijven van cheques, waardoor ze gemakkelijk te gebruiken zijn voor grotere uitgaven zoals belastingbetalingen en grotere aankopen. Aandeelhouders in geldmarktfondsen kunnen eenvoudig activa overboeken van of naar een bankrekening of langetermijnbeleggingsinstrument.
Belastbare geldmarktverenigingen nemen het grootste deel van de activa van de geldmarktverenigingen voor hun rekening. Ze beleggen in belastbare effecten zoals schatkistpapier, andere kortlopende overheidsobligaties en andere hoogwaardige schulden met variabele rente, zoals handelspapier. Hun bezittingen hebben doorgaans een onberispelijke kredietkwaliteit.
Alle drie de soorten beleggingen hebben zeer korte looptijden (waarbij obligaties binnen weken of maanden vervallen). Als gevolg daarvan lopen zij weinig tot geen renterisico. Omdat de looptijden zo kort zijn, reageren portefeuillerendementen snel op veranderingen in de geldende rentetarieven naarmate rekeningen vervallen en worden vervangen.
Geldmarktfondsen zijn ook veilig omdat ze over het algemeen geen waarde verliezen. (Er zijn uitzonderingen geweest.) Deze effecten hebben een prijs: ze hebben een van de laagste rendementen gehad vergeleken met andere soorten activa. Omdat contant geld geen potentieel heeft voor kapitaalgroei, worden de rendementen op geldmarktfondsen bepaald door rendementen. De afgelopen veertig jaar varieerden de inkomstenrendementen voor geldmarktfondsen van een hoogtepunt van 13,4% in 1981 tot een dieptepunt van 0,01% in 2013 en 2014.
Problemen uit het verleden met geldmarktfondsen
In tegenstelling tot bankrekeningen, die door de Federal Deposit Insurance Corporation verzekerd zijn voor maximaal $250.000 per deposant, per bank, worden geldmarktfondsen niet geleverd met een garantie.
En soms hebben geldmarktfondsen ‘het geld gebroken’ door onder de intrinsieke waarde van $ 1,00 per aandeel te komen. voorraad. In 1978 leed First Multifund for Daily Income verliezen op een aantal van zijn langer lopende beleggingen toen de rente steeg en uiteindelijk werd geliquideerd tegen $ 0,94 per aandeel. Een soortgelijk probleem deed zich in 1994 voor toen het Amerikaanse Government Money Market Fund van Community Banker werd geliquideerd tegen $ 0,96 per aandeel nadat het verliezen had geleden op rentederivaten toen de Federal Reserve de rente verhoogde.
De grootste problemen ontstonden rond de mondiale financiële crisis. In 2007 gingen verschillende fondsen failliet met handelspapier gekoppeld aan subprime-hypotheken, maar hun sponsors kwamen tussenbeide om te voorkomen dat hun intrinsieke waarde zou dalen. In 2008 daalde het Reserve Primary-fonds tot $ 0,97 per aandeel dankzij het faillissement van Lehman Brothers commercial paper. En in 2020 leden verschillende vooraanstaande (institutionele) geldmarktfondsen aan een liquiditeitscrisis, maar handhaafden zij hun $1,00 per aandeel. het nettovermogen van de aandelen toen de Fed een noodleningenprogramma in het leven riep om verliezen te dekken.
Recente hervormingen
In juli 2023 heeft de Securities and Exchange Commission hervormingen aangenomen die bedoeld waren om het risico op toekomstige problemen op de geldmarkt te verminderen. De SEC heeft onder meer de liquiditeitsvereisten voor de portefeuilles van geldmarktfondsen aangescherpt, de automatische aflossingspoorten die aan bepaalde liquiditeitsdrempels waren gekoppeld, afgeschaft, een verplichte liquiditeitsvergoeding aan bepaalde fondsen opgelegd en nieuwe regels voor openbaarmaking en stresstests ingevoerd.
Hier zijn enkele van de meest populaire geldmarktfondsen die algemeen beschikbaar zijn voor individuele beleggers:
- Kasreserves van de Fidelity-overheid
- Fidelity Series Overheidsgeld Mkt
- Gabelli US Treasury MMkt I
- Schwab Treasury Oblig Money Inv
- Schwab Amerikaanse staatsgeldinvesteerder
- T. Rowe Price Overheidsgeld
- T. Rowe Price Amerikaans staatsgeld
- UBS Government Money Market Invt P
- Vanguard federale geldmarktinvesteerder
- Vanguard Treasury Geldmarktbelegger
Hoeveel van mijn portefeuille moet in een geldmarktfonds zitten?
Als u een geldmarktfonds gebruikt voor kasbeheer, hangt de omvang van die positie grotendeels af van uw levensfase. Als u nog jaren verwijderd bent van uw pensioen, hoeft u niet veel geld opzij te zetten, op voorwaarde dat u al over een noodfonds beschikt.
Dichter bij de pensionering raden financiële adviseurs doorgaans aan om ten minste één tot twee jaar aan uitgaven in contanten of andere activa met een laag risico te bewaren, zodat u geen aandelen of obligaties hoeft te verkopen als de markt laag is.
Dit artikel is door Morningstar aan The Associated Press verstrekt. Ga voor meer persoonlijke financiële inhoud naar https://www.morningstar.com/personal-finance.
Amy C. Arnott, CFA, is portfoliostrateeg voor Morningstar en co-host van de The Long View-podcast.
Gerelateerde links
Basisbeginselen van de portefeuille: hoe u een beleggingsportefeuille opbouwt
https://www.morningstar.com/portfolios/portfolio-basics-how-build-an-investment-portfolio
Hoe om te gaan met marktvolatiliteit in alle levensfasen
https://www.morningstar.com/portfolios/how-handle-market-volatility-every-life-stage
Hoe u kortetermijnobligaties in uw portefeuille kunt gebruiken
https://www.morningstar.com/portfolios/how-use-short-term-bonds-portfolio
—Amy C. Arnott van Morningstar
