Blijf op de hoogte met gratis updates
U hoeft zich alleen maar te registreren Europese bedrijven myFT Digest – rechtstreeks in uw inbox afgeleverd.
Rocket Internet wordt ervan beschuldigd de waardering van start-upinvesteringen te hebben verlaagd om zijn eigen geldschieters tegen “koopjesprijzen” uit te kopen.
De Europese technologie-investeringsmaatschappij gerund door miljardair Oliver Samwer is door een minderheidsaandeelhouder uitgedaagd over wat volgens hem ‘te conservatieve’ waarderingen zijn voor belangen in bloeiende startups als SpaceX, Kalshi en Canva.
Het in Keulen gevestigde Scherzer & Co beweert dat de financiële overzichten van Rockets over 2024 zijn beïnvloed door ‘twijfelachtige’ bijzondere waardeverminderingen, volgens een brief die is ingezien door de Financial Times en is verzonden naar het management van Rockets en auditor EY. Na het boeken van de afschrijvingen rapporteerde de investeringsmaatschappij van Samwer een nettoverlies van ruim € 550 miljoen. in 2024.
Scherzer zei in zijn brief: “We kunnen niet aan het vermoeden ontsnappen dat u er belang bij had het bedrijf zo slecht mogelijk te presenteren en de werkelijke waarde ervan te verbergen … om aandelen tegen betaalbare prijzen terug te kopen.”
De beschuldigingen zijn de laatste controverse die Rocket heeft getroffen, dat sindsdien eerder door investeerders werd bekritiseerd vanwege een gebrek aan transparantie schrapping in 2020.
Samwer heeft sindsdien een sterkere greep gekregen door de activistische investeerder Elliott Management in 2021 uit te kopen. Momenteel bezit hij meer dan 80 procent van het bedrijf.
Nadat Samwer het bedrijf bijna twintig jaar geleden samen met zijn broers had opgericht, is Rocket een van Europa’s meest prominente technologie-investeerders geworden, die groepen als het Duitse Zalando en Delivery Hero steunt.
In de eerder deze maand verzonden brief stelt Scherzer dat Rocket zijn 5,1 procent heeft verlaagd. Amerikaanse voorspellingsmarktexploitant Kalshi van € 4,4 miljoen naar € 400.000.
Kalshi is doorgegaan met het inzamelen van geld voor veel hogere waarden, waarbij Scherzer schat dat het bezit van de Rockets nu ongeveer € 370 miljoen zou moeten bedragen. waard
Scherzer beschuldigt Rocket er ook van dat hij in 2024 aanzienlijke afschrijvingen heeft gedaan op zijn belangen in betalingsgroep SumUp en ontwerpsoftwaregroep Canva, met het argument dat daaropvolgende waardestijgingen bij die startups betekenen dat de bezittingen van Rocket met tientallen miljoenen euro’s hadden moeten toenemen.
Scherzer’s schattingen van de reële waarde van Rocket’s aandelen in Kalshi, SumUp en Canva hadden met ongeveer € 870 miljoen moeten stijgen. samen, of € 10,50 per stuk.
Het aandeel van Rocket op de beurs van Hamburg – waar nog steeds een klein aantal aandelen wordt verhandeld – is € 18,10 waard op een marktkapitalisatie van € 1,47 miljard.
De in Keulen gevestigde aandeelhouder benadrukte ook het belang van 11,9 procent van Rocket in Gigafund 0.14, een investeringsmaatschappij die aandelen heeft in SpaceX.
Rocket waardeerde deze positie op € 65 miljoen. Scherzer zei dat dit cijfer slechts bescheiden boven het bedrag ligt dat Rocket betaalde voor zijn positie in Gigafund, ondanks de dramatische groei van de waardering van SpaceX op de particuliere markt.
Scherzer, die een belang van 0,6 procent in Rocket bezit, suggereert ook dat het bedrijf van Samwer ongeveer € 1,38 miljard heeft. in vrije reserves, die kunnen worden gebruikt om een terugkoopprogramma te lanceren.
Als gevolg hiervan heeft Scherzer er bij EY op aangedrongen de komende financiële overzichten van Rocket nauwkeurig te onderzoeken en het bestuur van Rocket herinnerd aan zijn plicht jegens alle aandeelhouders.
In 2023 heeft F.T onthuld dat Samwers investeringsvehikel Global Founders een structuur had veiliggesteld die hem in staat stelde een dividend van € 260 miljoen te ontvangen. dat jaar door een grotere controle over de durfkapitaalactiva van Rocket.
Rocket en Samwer reageerden niet op verzoeken om commentaar. EY weigerde commentaar te geven.
