Lenskart maakt lastig commercieel debuut na waarderingsdebat

Blijf op de hoogte met gratis updates

Schrijf je eenvoudig in via Indiase zaken en financiën myFT Digest – rechtstreeks in uw inbox.

Een door SoftBank gesteunde Indiase brillenretailer maakte zijn handelsdebuut in Mumbai nadat hij 821 miljoen dollar had opgehaald, wat de bezorgdheid illustreert over de torenhoge waarderingen die hebben bijgedragen aan de hausse aan beursintroducties in India.

De aandelen van Lenskart Solutions, uitgegeven tegen 402 roepies ($4,53), daalden aanvankelijk met 11 procent en werden vervolgens vlak verhandeld, ondanks dat er 28 keer op het aanbod was ingeschreven, grotendeels door institutionele beleggers.

De notering vindt plaats tijdens een Boomintroductie in India omdat veel bedrijven proberen te profiteren van een herstel op de aandelenmarkten na de onrust veroorzaakt door de tariefdreigingen van de Amerikaanse president Donald Trump. De omvang van de beursintroducties van dit jaar ligt op koers om het record van $21 miljard van vorig jaar te overtreffen.

De waarderingen van de bedrijven in het land werden ondersteund door een instroom van retailgeld De sector van de beleggingsfondsen stroomt over, nu steeds meer huishoudens uit de middenklasse hun spaargeld op de aandelenmarkt plaatsen.

Vóór de notering debatteerden beleggers over de waardering van Lenskart. Volgens startup-database Tracxn steeg de waardering van Lenskart van 6,1 miljard dollar in juni naar 7,7 miljard dollar op het moment van beursintroductie.

Zelfs makelaars die het kopen en vasthouden van de aandelen van het bedrijf voor de lange termijn aanbeveelden, waaronder SBI Securities en Aditya Birla Capital, zeiden dat de noteringsprijs hoog was.

De waardering “lijkt te hoog te zijn en daarom zal de winst op de notering waarschijnlijk gematigd zijn”, aldus analisten van SBI Securities. “Gegeven zijn robuuste bedrijfsmodel is het bedrijf echter goed gepositioneerd om te profiteren van de groeiende, georganiseerde en ondergepenetreerde binnenlandse brillenmarkt.”

Lenskart werd in 2025 winstgevend en de omzet steeg met 23 procent tot Rs 66,5 miljard ten opzichte van het voorgaande jaar. Het bedrijf had een koers-winstverhouding van ongeveer 238:1.

“Het is een bedrijf met winstoogmerk, maar de waarderingen zien er nog steeds hoog uit”, zegt Kranthi Bathini, directeur aandelenstrategie bij WealthMills Securities.

Het Indiase beleggingsfonds DSP Asset Managers heeft de zeldzame stap gezet om zijn investering in de brillenfabrikant en detailhandelaar te verdedigen. In een artikel over

“Hoge waarderingen zijn de meest voorkomende zorg van beleggers over Indiase aandelen”, zeiden analisten van Goldman Sachs in een recente notitie, eraan toevoegend dat “we verwachten dat de reële waarde van India de komende twee jaar 5% lager zal zijn dan de huidige niveaus.”

Vlak voor de registratie zei Lenskart-oprichter en directeur Peyush Bansal, die ook jurylid is bij het tv-programma Haaienaquarium India – reageerde op de kritiek.

“We hebben Lenskart niet gebouwd om waardering te realiseren”, schreef Bansal. “We hebben het gebouwd om mensen te bereiken, van het hart van Delhi tot de kleinere steden in het noordoosten.”

Lenskart is de grootste retailer van formele brillen geworden Indië Volgens het bedrijf exploiteert het bedrijf nu bijna 3.000 fysieke winkels in binnen- en buitenland in het Midden-Oosten en Zuidoost-Azië.

Maar veel individuele investeerders “We worden steeds slimmer in welke nieuwgenoteerde bedrijven we moeten investeren”, zegt Bathini van WealthMills.

“In de begindagen van de startup- en IPO-hausse hadden de initiatiefnemers een visie en hadden particuliere beleggers geld”, zei hij, verwijzend naar een Indiase juridische term voor de oprichters van een bedrijf.

“Promotors hebben nu het geld en investeerders hebben de visie. »